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　　4.盈亏平衡分析是对项目的（　　）进行综合分析的一种技术经济分析方法。
　　A.利润　　B.生产规模　　C.成本　　D.效益　　E.销售收入
　　[答案]B，C，
　　[解析]盈亏平衡分析是对项目的生产规模、成本和销售收入进行综合分析的一种技术经济分析方法
　　多选题：
　　5.资金时间价值换算基本公式的假定条件为（　　）。
　　A.方案实施中发生的经常性费用发生在计息周期的期初　　
　　B.现值P是当前期间开始时发生的　　
　　C.年值A是在实施期间间隔发生的，第一个A与P同时发生　　
　　D.初期投资发生在方案的寿命期初
　　[答案]B，D
　　[解析]资金时间价值计算公式的假定条件有：
　　（1）实施方案的初期投资假定发生在方案的寿命期初。
　　（2）方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在期末。
　　（3）本期的期末为下期的期初。
　　（4）现值P是当前期间开始时发生的。
　　（5）终值F是当前往后的第n期末发生的。
　　（6）年值A是在实施期间间隔发生的。
　　6.在估算投资项目各年净现金流量时，为了避免发生错误，应掌握的原则有（　　）。
　　A.以增量现金流量为基础　　
　　B.沉没成本不应考虑　　
　　C.不要忽视机会成本　　
　　D.不应忽视项目实施产生一些间接影响　　
　　E.不要忽视资金的时间价值
　　[答案]A，B，C，D
　　[解析]应注意掌握以下原则。（1）以增量现金流量为基础；（2）沉没成本不应考虑。（3）不要忽视机会成本。（4）不应忽视项目实施产生的间接影响。
　　7.初始投资现金流量的特点是（　　）。
　　A.只有现金流出量　　
　　B.只有现金流入量　　
　　C.净现金流量通常为负值　　
　　D.净现金流量通常为正值
　　[答案]A，C
　　[解析]初始投资现金流量通常表现为只有现金流出量而无现金流入量。因此，这个时期的净现金流量通常为负值。
　　8.根据房地产投资项目所处的阶段不同，现金流量可分为（　　）。（2006年试题）
　　A.净现金流量　　
　　B.初始投资现金流量　　
　　C.经营现金流量　　
　　D.累计现金流量　　
　　E.终结现金流量
　　[答案]B，C
　　案例分析题：
　　某开发公司购买空地一块，拟开发住宅小区。地价800万元一次付清，预计建设期为两年，第一年建设投资600万元，第二年建设投资1000万元，住宅总建筑面积15000平方米，预计平均售价为2600元/平方米；销售计划为：建设期第一、二年分别预售房屋的10%和20%，销售期第一、二年分别销售40%和30%，销售税、代理费等占销售收入的10%；基准收益率为10%。
　　1.该项目的动态投资回收期为（　　）年。
　　A.3.30　　B.3.00　　C.2.21　　D.2.14
　　2.该项目的净现值为（　　）万元。
　　A.471.18　　B.501.42　　C.574.14　　D.798.45
　　3.可以判定该项目是经济合理的主要依据是（　　）。
　　A.投资回收期>0　　B.净现值>0　　C.内部收益率>0　　D.内部收益率>10%
　　4.若该项目所有资金均来源于贷款，则该项目能承受的最大贷款利率是（　　）。
　　A.13.54%　　B.21.11%　　C.23.54%　　D.31.11%
　　[答案]A，B，BD，C
　　[解析]
　　1.N=3时，NPV=-800-226.36-246.28+1054.85=-217.79。

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