建筑工程技术经济（一）
内容提要
本讲主要内容：
第一节  资金的时间价值
第二节  单一投资方案的评价

重点难点
1、资金的时间价值；
2、资金的时间价值的计算；
3、数额法；
4、比率法；
5、期间法。

大纲要求
(一)资金的时间价值
1、熟悉资金时间价值产生的原因、资金的时间价值计算的种类、复利计算的六个基本公式；
2、能应用现金流量图和基本公式熟练地进行资金的时间价值的计算。
(二)单一投资方案的评价
1、掌握净现值、净年值、净将来值、基准收益率、内部收益率、投资回收期的基本概念；
2、应用上述概念熟练地进行单一投资方案的评价、多投资方案的评价与选择。

资金的时间价值(上)

第一节  资金的时间价值
一、资金时间价值的含义   
资金在不同的时间上具有不同的价值，资金在周转使用。中由于时间因素而形成的价值差额，称为资金的时间价值。通常情况下，经历的时间越长，资金的数额越大，其差额就越大。
资金的时间价值有两个含义：其一是将货币用于投资，通过资金运动使货币增值；其二是将货币存入银行或出借，相当于个人失去了对这些货币的使用权，用时间计算这种牺牲的代价。 
无论上述哪个含义，都说明资金时间价值的本质是资金的运动，只要发生借贷关系，它就必然发生作用。因而，为了使有限的资金得到充分的运用，必须运用“资金只有运动才能增值”的规律，加速资金周转，提高经济效益。
 
二、资金时间价值的计算  
(一)单利和复利
利息有单利和复利两种，计息期可按一年或不同于一年的计息周期计算。 
所谓单利是指利息和时间成线性关系，即只计算本金的利息，而本金所产生的利息不再计算利息。因而如果用P表示本金的数额，n表示计息的周期数，i表示单利的利率，I表示利息数额，则有：  
       I=Pni   
单利没有完全地反映出资金运动的规律，不符合资金时间价值的本质，因而通常采用复利计算。
所谓复利就是借款人在每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息。既不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。则有：
       I=P[（1+i ）n – 1]
 
例1．某建筑企业向金融机构贷款500万元，年利率i=12％。若第五年末一次还本付息，应偿还(    )万元。(分别按单利和复利公式I=Pni ，I=P[（1+i ）n – 1]计算)
A．800．00；881.17 
B．881．17；800 
C．60．00；881.17 
D．250．00；800
答案：A
 
(二)资金时间价值的复利计算公式   
1．现金流量图  
复利计算公式是研究经济效果，评价投资方案优劣的重要工具。在经济活动中，任何方案和方案的执行过程总是伴随着现金的流进与流出，为了形象地描述这种现金的变化过程；便于分析和研究，通常用图示的方法将现金的流进与流出、量值的大小、发生的时点描绘出来，将该图称为现金流量图。  
现金流量图的做法是：画一水平线，将该直线分成相等的时间间隔，间隔的时间单位依计息期为准；通常以年为单位。该直线的时间起点为零，依次向右延伸；用向上的线段表示现金流入，向下的线段表示流出，其长短与资金的量值成正比。

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