【高频考点】资产定价理论【考频：近五年考查7次】

(1)马科维茨的现代资产组合理论。

马柯维茨理论方法是在给定投资者的风险收益偏好和各种证券组合的预期收益和风险之后，确定最优的投资组合。

(2)夏普比率(Sharp Ratio)。

基金经理衡量基金业绩最重要的指标之一。

(3)资本市场线。

资本市场线(CML)表明有效组合的期望收益率和标准差(风险)之间的一种简单的线性关系，是一条射线。

(4)证券市场线。

证券市场线(SML)揭示了单个证券与市场组合的协方差(风险)和其预期收益率之间的关系。

(5)系统风险与非系统风险。

系统风险是由影响整个市场的风险因素所引起的，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。是在市场上永远存在，不可以通过资产组合来消除的风险。

非系统风险指包括公司财务风险、经营风险等在内的特有风险(公司自身原因)，是可以通过资产组合予以降低或消除，属于可分散风险。

【经典真题】

根据资产定价理论，会引起非连续性风险的因素是( )。

A.宏观经济形势变动

B.控制改革

C.政治因素

D.公司经营风险

【答案】D

【解析】非系统风险指包括公司财务风险、经营风险等在内的特有风险(公司自身原因)，是可以通过资产组合予以降低或消除，属于可分散风险。

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