现值与终值(必考点)

　　1、现值，是指未来某一时点上的一定量的现金折合到现在的价值，俗称“本金“。终值，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。

　　(一)系列现金流的现值

　　ai表示第i年末的现金流量，i=1，2，﹒﹒﹒n

　　如：一系列的现金流，第1年年末是100，第2年年末是200，第3年年末是200，第4年年末是300，若折现率为8%，这一系列现金流的现值以通过每笔资金现金现值的加总得到。则：

　　pv=100/(l+8%)+200/(1+8%)2+200/(1+8%)3+300/(l+8%)4=643.3358

　　(二)连续复利下的现值

　　上式中，如果m趋于∞，则 “趋于ern，因此，如果是连续复利，那么现值的计算公式为：

　　假定三年后可以收到100元，贴现率为8%，且若连续复利，则其现值为：

　　每年的计息次数越多，现值越小，随计息间隔时间的缩短，现值以递减的速度缩小，最后等于连续复利的现值。

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