利率与金融资产定价

　　考纲要求：

　　测查应试人员是否理解利率的含义与种类，利率风险结构与利率期限结构、利率决定理论、金融资产定价理论，是否掌握计算现金流的现值与终值、金融资产的各种收益率的方法，以及是否具有根据给定条件计算各类金融资产价格的能力。

　　第一节利率的计算

　　知识点一、利率概述(常考点)

　　1、利率的定义：是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率，是借贷资本的价格。

　　2、分类：

　　(1)按利率的决定方式：固定利率和浮动利率;

　　(2)按利率的真实水平：名义利率和实际利率;

　　(3)按计算利率的期限单位：年利率、月利率和日利率。

　　年利率=月利率×12=日利率×360

　　知识点二、单利与复利(必考点)

　　(一)单利：仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不记入下期计算利息。

　　单利计算公式为：i=p·r·n

　　我国的银行存款利息是按单利计算的。

　　【例题】投资者用100万元进行为期5年的投资，年利率为5%，一年计息一次，按单利计算，则5年末投资者可得到的本息和为(　)万元。

　　a.110　b.120　c.125　d.135

　　【正确答案】c

　　【答案解析】本题考查单利计算本息和。100×(1+5%×5)=125万元。

　　(二)复利：也称利滚利，就是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。复利的计算公式为：s=p×(1+r)n

　　【例题】有一笔2年期、利息为10%、本金为10000的存款，用单利和复利计算其利息和本利和。计算过程如下：

　　单利：利息额=10000×10%×2=2000元;本利和=10000+2000=12000元。

　　复利：(本利和)s=10000×(1+10%)2=12100;(利息)i=12100-10000=2100(元)。

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