第一节 金融风险及其管理

　　一、金融风险的概念

　　(一)风险的含义与要素

　　金融风险是一种风险。风险(Risk)一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。

　　风险是由 风险因素、风险事故和损失的可能性等三个要素有机构成的。

　　(二)金融风险的含义与要素

　　1.金融风险的含义

　　金融风险是指有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　2.金融风险的要素

　　由金融风险的含义可见，金融风险包含以下三个要素：

　　第一，金融风险的风险因素是有关主体从事了金融活动。

　　第二，金融风险的风险事故是某些因素发生意外的变动。

　　第三，金融风险中损失的可能性是经济损失的可能性。

　　(三)金融风险的类型

　　为国际社会所普遍接受和采用的分类方法：

　　1.信用风险

　　信用风险产生于交易对方 不守信用。

　　广义的信用风险是指交易对方所有背信弃义、违反约定的风险。

　　狭义的信用风险是指交易对方在 货币资金借贷中还款违约的风险。狭义的信用风险的最大承受者是商业银行。

　　信用风险的风险因素是有关主体贷出货币资金，成为债权人。

　　信用风险的风险事故是有关债务人不能如期、足额还本付息。

　　信用风险损失是可以用货币计量的经济损失，包括直接财务损失和间接财务损失(机会收益损失)。

　　2.市场风险

　　因金融市场价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性，就是市场风险。

　　市场风险的风险因素是有关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品或金融衍生产品交易。市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。

　　市场风险包括 汇率风险、利率风险和投资风险等三种类型。

　　(1)汇率风险

　　汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　汇率风险分为 交易风险、折算风险和经济风险等三种类型。

　　①交易风险：有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动而蒙受实际经济损失的可能性。

　　②折算风险(会计风险)：有关主体(跨国公司)在因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受账面经济损失的可能性。

　　③经济风险：由于未来现金流入和流出在货币上的不匹配，因汇率的意外变化而导致的经济损失的可能性。

　　(2)利率风险

　　利率风险是指有关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　借、贷双方的利率风险各有三种情形：

　　从同时既是借方又是贷方的借贷双方组合体(如商业银行)来看，其利率风险主要有两种情形。一是 利率不匹配的组合利率风险，二是期限不匹配的组合利率风险：

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