2013年中级经济师考试商业管理:债务筹资

　　第十二章　商品流通企业财务管理

　　12.3　商品流通企业筹资管理

　　二、债务筹资

　　(一)银行借款

　　1.银行借款的概念

　　银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过l年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。

　　2.银行借款的种类

　　根据不同标准，可以对银行借款进行不同的分类：

　　(1)按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。

　　(2)按有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。

　　(3)按贷款用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

　　(二)发行公司债券

　　1.公司债券的概念：公司债券又称企业债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

　　2.公司债券的种类

　　根据不同标准，可以对公司债券进行不同的分类：

　　(1)按债券是否记名，分为记名债券和无记名债券。

　　(2)按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。

　　(3)按有无特定财产担保，分为抵押债券和信用债券。

　　3.发行公司债券的条件

　　我国《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：

　　(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。

　　(2)累计债券余额不超过公司净资产的40%。

　　(3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券l年的利息。

　　(4)筹集的资金投向符合国家产业政策。

　　(5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平。

　　(6)国务院规定的其他条件。

　　(三)商业信用

　　1.商业信用的概念

　　商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款方式进行购销活动所发生的信用形式

　　2.商业信用的形式

　　利用商业信用筹资，主要形式有应付账款、应付票据和预收货款等。

　　(1)应付账款。应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项，即卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。

　　(2)应付票据。应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，支付期最长不超过6个月。应付票据可以带息，也可以不带息。应付票据的利率一般比银行的借款利率低，且不用保持相应的补偿余额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成本。

　　(3)预收账款。预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。对于卖方来讲，预收账款相当于向买方借用资金后用货物抵偿。

　　(四)债务筹资的优缺点

　　债务筹资的优点主要有：(1)筹资速度较快;(2)资本成本较低;(3)不分散企业的控制权。

　　债务筹资的缺点主要有：(1)不能形成企业稳定的资本基础;(2)财务风险较大。

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