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3.公司分立不同手段的优缺点比较（熟悉）
　　（1）标准分立的优缺点
　　优点：各个独立的公司会全力以赴发挥各自优势，发展各自的主业，无需本着“一盘棋”的思想服从全局利益；使管理者比在一个较大公司的一个部门工作时有更大的自主权、责任和利益，从而会激发他们经营的积极性；有助于提升该公司的股价；减少处理内部问题的时间、人力、资金消耗；标准分立后的各公司会有更大的资本运作空间，公司可以通过并购、联合寻求更快发展。
　　问题：随着股权分割的完成，庞大的规模和产品多样化所创造的企业优势将消失；可能导致企业的动荡和冲突；不会产生现金流；标准分立后，各公司之间合作的基础将变得衰弱，在共同面对同一市场时，彼此间的竞争将不可避免。
　　（2）出售的优缺点
　　优点：出售不涉及公司股本变动，也不涉及大量现金流出，不会面临股东与债权人的压力，可以直接获得现金或等量的证券收入；会计处理最为简单；过程简单且不会造成企业内部动荡和冲突；可以直接产生利润；通过出售，企业可以把不良投资彻底处理掉，也可以把一项优良投资在合适的时机变现，这是其他分立手段所不能实现的。
　　问题：出售产生利润，企业须交纳所得税；出售的易于操作性，使得企业轻易选择这种手段，而后反省时发现，企业很可能是在不合适的时机，以不合适的价格卖出了本不该卖出的资产。
　　（3）分拆的优缺点
　　优点：母公司会分享到分立后的子公司的发展成果；被拆分出去的公司会有一个更好地发展；减轻母公司的资金压力；有利于压缩母公司的层阶结构，使企业更灵活地面对挑战。
　　问题：由于母公司对分拆上市的子公司有控股地位，使得母公司对子公司的经营活动会有不少干预和影响，从而不利于子公司发展。
　　（三）资产置换与资产注入
　　资产注入与资产置换往往发生在关联公司或即将成为关联公司之间。
　　资产注入是指交易双方中的一方将公司账面上的资产，按评估价或协议价注入对方公司。
　　资产置换是指交易者双方（有时可由多方）按某种约定价格在某一时期内相互交换资产的交易。
　　（四）债转股与以股抵债
　　债转股与以股抵债可视为债务重组行为。
　　债转股是指将企业的债务资本转成权益资本、出资者身份由债权人转变为股权人。了解债转股的积极意义。
　　1.使债务企业摆脱破产，并卸下沉重的债务负担，减少利息支出，降低债务比率，提高营利能力，从而使债务企业经营者获得再次创业的机会；
　　2.使债权人获得收回全额投资的机会；
　　3.使新股东（由于购买债权而变为股权人的股东）可以在企业状况好转时，通过上市、转让或回购形式收回投资；
　　4.为更多的人提供就业机会，稳定社会秩序；
　　5.使原债权人解脱赖账困扰，提高资产质量，改善运营状况；
　　6.对于未转为股权的债权人来说，由于企业债务负担减轻，使按期足额受偿本息的保证加强。
　　以股抵债是指公司以其股东“侵占”的资金作为对价，冲减股东持有的本公司股份，被冲减的股份依法注销。以股抵债通常会发生在控股股东和公司之间。了解以股抵债的积极作用。
　　1.可以改善公司的股本结构，降低控股股东的持股比例。
　　2.能有效提升上市公司的资产质量，提高每股收益水平，提高净资产收益率水平。
　　3.避免了“以资抵债”给企业带来的包袱，有利于企业轻装上阵，同时也为企业的进一步发展创造了条件。但以股抵债会提高公司的资产负债率水平，当公司缺少资金时，不是一种好方法。

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