一、单项选择题

　　1. 如果某证券的β值为1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为10%，则该证券的风险溢价水平为(　)。

　　A.5%

　　B.15%

　　C.50%

　　D.85%

　　[答案]：B

　　[解析]：βi= σiM/σ2M

　　1. 5=σiM/10%

　　解得：σiM=15%

　　参见教材P27

　　2. 假设P 为债券价格，F为面值，C为票面收益，r为到期收益率，n是债券期限，如果按年复利计算，零息债券到期收益率为(　)。

　　A.r=F/C

　　B.r=C/F

　　C.r=(F/P)1/n-1

　　D.r=C/P

　　[答案]：C

　　[解析]：本题考查零息债券到期收益率公式。参见教材P22

　　3. 如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于(　)。

　　A.弱式有效市场

　　B.半强式有效市场

　　C.强式有效市场

　　D.半弱式有效市场

　　[答案]：B

　　[解析]：本题考查半强式有效市场的概念。参见教材P25

　　4. 债券本期收益率的计算公式是(　)。

　　A.票面收益/市场价格

　　B.票面收益/债券面值

　　C.(卖出价格-买入价格)/市场价格

　　D.(卖出价格-买入价格)/债券面值

　　[答案]：A

　　[解析]：本期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率，公式为：当期收益率=票面收益/市场价格。参见教材P37

　　5. 古典学派认为，利率是某些经济变量的函数，即(　)。

　　A.货币供给增加，利率水平上升

　　B.储蓄增加，利率水平上升

　　C.货币需求增加，利率水平上升

　　D.投资增加，利率水平上升

　　[答案]：D

　　[解析]：古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。当投资增加时，投资大于储蓄，利率会上升。参见教材P20 图2—2

　　6. 与利率管制相比较，利率市场化以后，在利率决定中起主导作用的是(　)。

　　A.商业银行

　　B.财政部门

　　C.政府政策

　　D.市场资金供求

　　[答案]：D

　　[解析]：本题考查利率市场化的相关知识。利率市场化是指将利率决定权交给市场，由市场资金供求状况决定市场利率，市场主体可以在市场利率的基础上，根据不同金融交易各自的特点，自主决定利率。参见教材P28

　　7. 某股票的每股预期股息收入为每年2元，如果市场年利率为5%,则该股票的每股市场价格应为(　)元。

　　A.20

　　B.30

　　C.40

　　D.50

　　[答案]：C

　　[解析]：本题考查股票价格的计算。

　　股票价格=预期股息收入/市场利率=2/5%=40元。参见教材P25

　　8. 某机构发售了面值为100元，年利率为5%，到期期限为10年的债券，按年付息。某投资者以90元的价格买入该债券，2年后以98元的价格卖出，则该投资者真正所获得的年收益率为(　)。

　　A.5%

　　B.7%

　　C.9.8%

　　D.10%

　　[答案]：D

　　[解析]：本题考查到期收益率的计算。

　　9. 投资者用10万元进行为期2年的投资，年利率为10%，按复利每年计息一次，则第2年年末投资者可获得的本息和为(　)万元。

　　A.11.0

　　B.11.5

　　C.12.0

　　D.12.1

　　[答案]：D

　　[解析]：本题考查复利方式下本利和的计算。

　　10×(1+10%)2=12.1万元。

　　参见教材P17

　　10. 假若金额为100元的一张债券，不支付利息，贴现出售，期限1年，收益率为3%，到期一次归还。则该张债券的交易价格为(　)元。

　　A.97

　　B.106

　　C.103

　　D.97.09

　　[答案]：D

　　[解析]：P=100/(1+3%)=97.09元。参见教材P24

　　11. 某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么购买的到期收益率为(　)。

　　A.3.3%

　　B.14.81%

　　C.3.7%

　　D.10%

　　[答案]：B

　　[解析]：年利息=1000×10%=100元，(偿还价格-买入价格)/买入债券到债券到期的时间=(1000-900)/3=33.33，到期收益率=(100+33.33)/900=14.81%。参见教材P22

　　12. (　)是现在和将来(或过去)的一笔支付或支付流在今天的价值。

　　A.现值

　　B.单利

　　C.复利

　　D.年值

　　[答案]：A

　　[解析]：现值，也称为在用价值，是现在和将来(或过去)的一笔支付或支付流在今天的价值。参见教材P18

　　13. 流动性偏好利率理论的提出者是(　)。

　　A.俄林

　　B.凯恩斯

　　C.罗伯逊

　　D.弗里德曼

　　[答案]：B

　　[解析]：凯恩斯提出了流动性偏好利率理论。参见教材P20

　　14. 利率是借贷资本的(　)。

　　A.价格

　　B.成本

　　C.损失

　　D.现值

　　[答案]：A

　　[解析]：利率是借贷资本的价格。参见教材P17

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