第一章　资金的时间价值与投资方案选择

第一节　资金的时间价值

1、资金具有时间价值的原因

1.数额法（净现值 净年值 净将来值）

2.比率法 比率法的评价指标-内部收益率  内部收益率函数是减函数   内部收益率的求取方法

3.期间法  期间法的评价指标-投资回收期  两种投资回收期：一种从方案投产算起 一种从投资开始算起

1.投资方案的类型（独立方案互斥方案

混合方案）

2独立方案的评价指标以效率作为指标，效率＝效益/制约资源的数量，主要指内部收益率 只能用相对指标（盈利能力指标），不能用绝对指标（如净现值）

3内部收益率指标的适用范围

一般适用于初期投资后，有连续的正的净收益的方案，没有两个以上实数根（即内部收益率）  具有多个内部收益率的投资方案是各期净现金流量有时为正有时为负的情况，此时不宜采用内部收益率作为判断方案优劣的依据

通常具有多个内部收益率的投资方案往往其净现值很小，一般可将其直接排除   投资类型完全不同的情况，不宜采用内部收益率作为判断标准

4互斥方案选择

寿命期相同  净值法（净现值、净年值、净将来值法）  差额法   追加投资收益率法

寿命期不同  年值法（最小公倍数）

互斥方案可以用效率绝对值指标比较，不能直接用内部收益率指标进行选择，但可以使用差额内部收益率法比较。

【2008年真题·单选题】某永久性建筑物初期投资额为66.667万元，此后每年年末的作业费用为2万元，假定基准收益率为6%.则该方案的总费用现值是（100）万元。

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