2011年经济师建筑专业知识与实务第一章知识(11)

【典型例题】某公司有六个互相独立的投资项目，各项目每期期末的净收益都相同，寿命期皆为8年。若基准收益率为10%。

1.当无资金约束时，应该选择哪些方案

2.当可利用的资金总额只有3000万元时，应选择哪些方案？

3.若该公司所需资金必须全部从银行贷款，贷款数额为600万元时，利率为12%，此后每增加600万元利率就增加4%,则应该如何选择方案？

【例题解析】本题是独立方案选择的最全面的题，必须理解掌握。

三种情况第一步都相同，就是计算效率指标

各方案的内部收益率如下（计算过程省略）

171× （P/A，rA，8）-500=0　　rA=30%

228× （P/A，rB，8）-700=0　　rB=28%

150× （P/A，rC，8）-400=0　　rC=34%

167× （P/A，rD，8）-750=0　　rD=15%

235× （P/A，rE，8）-900=0　　rE=20%

159 ×（P/A，rF，8）-950=0　　rF=7%

【第一问解答】

基准收益率为10%，所以内部收益率大于10%的项目均可

方案选择ABCDE

【第二问解答】

此时应选择C、A、B、E四个方案

注意：当资金的限额与所选方案的投资额之和不完全吻合时，应将靠后的一两个方案轮换位置后比较，看哪个方案最优，那可最终选择方案的最优组合。

【第三问解答】

此时应选择C、A、B三个方案

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