2011年初级经济师建筑专业辅导:投资方案的类型与评价指标资料(3)

　(1)各投资方案净收益类型不同的情况

　　在此之前，我们所讨论的方案都是在初期投资之后，每期期末都产生均等的净收益情况下的投资方案选择问题。但是，假如参与比较的各投资方案的现金流量形式截然不同，那么，收益率有时就不能作为评价投资方案优劣的指标。

　　对于投资类型截然不同的方案，在进行方案选择时不宜采用内部收益率作为评价的指标使用，而宜采用现值法(年值法、将来值法)。

　　(2)有多个内部收益率的情况

　　在讲述内部收益率的求法时，我们曾说明：可以将净现值看做是关于i的函数，当净现值为零时所对应的i值即为内部收益率。因而，求内部收益率实际是求方程的根，对于n次方程就可能存在着n个实数根，因而就对应着n个内部收益率。

　　在进行方案选择时，只要注意以下几点就可以避免判断上的错误：

　　①对于初期投资之后有连续的正的净收益的方案，没有两个以上实数根(即内部收益率);

　　②具有多个内部收益率的投资方案是各期净现金流量有时为正有时为负的情况，此时不宜采用内部收益率作为判断方案优劣的依据;

　　③通常具有多个内部收益率的投资方案往往其净现值很小，因而研究方案时将这些方案排除在外通常不会有大的差错;

　　④对手(1)中所讲的那种投资类型完全不同的情况，不宜采用内部收益率作为判断的指标。

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