八、财务管理

考试目的

测查应试人员是否掌握财务管理的基本理论和方法，资金时间价值观念和风险价值观念，财务分析的基本方法，以及运用相关理论和方法对财务管理进行分析。

考试内容

(一)财务管理概述

财务管理的概念;企业的财务活动和主要财务关系;财务管理目标。

(二)财务管理的基本价值观念

资金的时间价值观念;资金的风险价值观念。

(三)财务管理的内容

筹资管理;投资管理;营运资金管理;利润分配管理。

(四)财务分析

财务分析概述;主要财务报表;财务比率分析。

笔记：

(一)财务管理概述

财务管理的概念：财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。特点：侧重价值管理(资金、成本、收人等价值指标;资金收支活动的价值管理)、综合性的管理工作(各方面关系密切、渗透全过程)、迅速反映企业生产经营状况(企业经营的一系列活动，物资及资金的一系列流转最终都会由价值形式表现)。

企业的财务活动：企业财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列企业资金收支活动的总称，它贯穿于企业经营过程的始终。(1)筹资活动。(2)投资活动(是筹资的目的)。(3)资金营运活动。(4)分配活动(销售收人首先要弥补耗费，纳税，其余是营业利润;营业利润和投资净收益、营业外收支净额等构成企业的利润总额;利润总额首先要纳税，税后净利润要提取公积金，其余的净利润作为投资者的收益分配或暂时留存作为追加投资;筹集资金归为所有者权益(通过利润分配，税后分配)和负债(利息等计人成本费用，税前分配))。

主要财务关系：包括企业与政府、股东、债权人、投资者、债务人和职工及企业内部各单位之间的财务关系。

财务管理目标：又称理财目标，是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。1.以利润最大化为目标(忽视了资金的时间价值);2.以每股收益(权益资本净利率)最大化为目标(股份有限公司，非股份有限公司→权益资本净利率;没有考虑时间价值和风险);3.以股东财富最大化为目标(股票价格或股票市值最大化);4.以企业价值最大化为目标(企业价值可以通过资产评估来确定;与企业收益、折现率有关——折现率不变时企业收益越大价值越高，收益一定时折现率越大企业价值越小;风险越大折现率越高、风险越小折现率越低;企业价值与预期收益成正比，与预期风险成反比;当前学术界比较认可的企业理财目标是企业价值最大化)。

(二)财务管理的基本价值观念

资金的时间价值观念：时间价值原理正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础。其一是相对数即时间价值率，是扣除风险报酬和通货膨胀缩水后的平均资金利润率或平均报酬率;其二是绝对数即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。在假设没有风险和通货膨胀的情况下，即可以利率和利息代表时间价值。计算：通常是按复利计算——一次性收付款项的复利终值(终值=现值×(1+即期利率)的n次方)与现值(现值=终值×(1+即期利率)的-n次方);2.年金(一定时期内发生的等额、定期的系列收付款项;定期缴纳保险费、用直线法提的固定资产折旧、分期付款购房、等额支付贷款等;分为后付年金(普通年金，期末发生)、先付年金(即付年金，期初支付)、递延年金、永续年金(优先股股利))终值与现值。

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