第三节　货币均衡

　　一、货币均衡的含义

　　(一)IS曲线与货币均衡

　　IS曲线上的点表示商品市场上总产出等于总需求量，故IS曲线上的点表示商品市场达到均衡的状态。

　　储蓄(S)构成资本的供给，投资(I)构成资本的需求。由于储蓄是收入(Y)的增函数，投资是利率的减函数。所以，IS曲线表示在不同的利率与收入水平组合下，商品市场均衡(S=I)点的轨迹。

　　①处于IS曲线上的任何点位都表示I=S，产品市场达到宏观均衡，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡;

　　②均衡的总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。

　　对于给定的利率水平，IS曲线表明为使商品市场达到均衡总产出必须达到的水平。如果经济活动位于IS曲线右边的区域，说明存在超额的商品供给。这种商品的超额供应会导致非计划的存货增加，促使企业减少生产，这又使产出下降到IS曲线上。如果经济活动位于IS曲线左边的区域，则说明存在超额的商品需求。超额需求导致存货非计划的减少，促使企业增加生产，这又使产出回升至IS曲线上。

　　以上分析表明，产出有向满足经济均衡条件的IS曲线上各点靠近的趋势。

　　(二)LM曲线与货币市场均衡

　　货币均衡(货币市场的均衡)要求货币的供求相等，即 L=M 。

　　LM曲线上的点表示货币需求量(L)等于货币供应量(M)，故LM曲线上的点表示货币

　　市场达到均衡的状态。

　　根据凯恩斯的流动性偏好理论，货币需求L取决于Y(总产出)和利率i，并且，货币需

　　求与总产出正相关与利率负相关。所以，LM曲线表示在不同的利率与收入水平组合下，货

　　币均衡(L=M)点的轨迹。

　　在货币市场上，位于LM曲线右方的收入和利率的组合，都是货币需求大于货币供给的非均衡组合(超额货币需求);位于LM曲线左方的收入和利率的组合，都是货币需求小于货币供给的非均衡组合(超额货币供给);只有位于LM曲线上的收入和利率的组合，才是货币需求等于货币供给的均衡组合。

　　利率有向满足货币均衡条件的LM曲线上各点靠近的趋势。

　　(三)IS-LM曲线与两大市场的同时均衡

　　从理论上说，E点决定了两个市场同时均衡(S=I，L=M)时的利率水平与国民收入水平。

　　在开放经济条件下，如果加入国际收支(BP)的内容，就发展成了IS-LM-BP模型。这是分析开放经济条件下国内外经济均衡的一个重要经济模型，凡能影响汇率的因素(利率、实际国民收入、价格水平)都会使得BP曲线移动。 如果三线交于一点，表明国内商品市场、货币市场和外汇市场三个市场都处于均衡。

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