3.金融深化的表现

　　金融深化最直接的表现为金融机构数量的增加，分工的专业化程度加深，金融资产总规模的增长，经济活动的各种要素对金融的依赖程度加深，金融交易的方式变得更加多样、方便、有效，金融监管的效率更高，金融运行的法律环境更完善、更有效等等。

　　(1)专业生产和销售信息的机构的建立经济师考试报名时间2011www.jjsexam.com

　　当金融市场上存在大量的因信息不对称而无法实现的金融交易时，为了消除信息的不对称，解决逆向选择的问题，市场需求就会推动成立专门的收集和销售信息的机构。在美国，就产生了像标准普尔、穆迪公司一类的专业信用评级机构。近几年，中国也先后出现了像中诚信、大公等本地信用评级和信息咨询机构。这类为金融提供服务的中介机构的产生，可以有效地帮助解决信息不对称问题，同时降低收集和生产信息的成本，从总体上降低金融活动的交易成本。

　　(2)政府出面进行管理

　　正是因为广泛存在着不对称信息，金融行业才成为几个受到政府部门最严格地管制的行业之一。政府管制的内容包括有政府制定和执行统一的会计标准、信息披露标准，以及对市场上的所谓“内部人”行为进行检查和处罚，充当金融市场上的“游戏裁判”等。政府管理的出现及其管理的深度和广度，既是金融深化的要求和条件，又是金融深化的标志和内容。

　　(3)金融中介的出现

　　像银行、货币经纪公司、信托公司、证券公司、基金管理公司等金融中介的出现和专业化分工，是金融深化的最重要表现。它们分别以不同的方式和成本，根据各自对风险的好恶程度和承受风险的能力，选择不同的交易对手和金融交易产品，作为各自的业务经营的重点和特点，而把自己同其他的金融机构区别开来。这些机构当中，商业银行最具有特殊性，即它是通过单独向单个客户发放贷款的方式来进行的，因而能够有效地防止出现搭便车的现象。因此，银行也是能够最成功地减少不对称信息的金融中介机构。在发展中国家的金融体系中，银行一直承担最重要的金融中介作用。

　　(4)限制条款、抵押和资本净值

　　金融深化和发展在交易上的表现，就是合同中越来越明确的限制条款( Restrictive Covenants)。因为存在对借款人行为的种种担心，贷款人为了消除他能够认识到的各种不希望或不允许发生的事项，则会在合同中对此做出明确的限制。限制条款通常包括四个方面的内容：一是限制借款人从事某些活动和高风险投资;二是鼓励借款人采取一些有利于保证贷款偿还的措施，如要求借款人为用作贷款抵押的房产购买保险;三是要求使抵押品处于良好的保管状态;四是要求借款人定期及时地提供其经营状况的信息。

　　【例题7，多选题】现代金融深化的表现包括( )。

　　A.专业生产和销售信息的机构的建立

　　B.各类金融中介的出现

　　C.限制条款、抵押和资本净值在金融交易中的作用加强

　　D.大银行的资产规模急速扩张

　　E.中央银行对商业银行的管制越来越细

　　答案：ABC

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