(二)通货紧缩的标志

从通货紧缩的涵义可以看出，通货紧缩的基本标志应当是一般物价水平的持续下降，但由于物价水平的持续下降有一定时限(一年或半年以上)，且通货紧缩还有轻度、中度和严重的程度之分，因此，通货紧缩的标志可以从以下三个方面把握：

　　第一，价格总水平持续下降。这是通货紧缩的基本标志。

　　第二，货币供应量持续下降。在20世纪90年代，日本经济长期不景气。物价在低位徘徊，经济增长乏力，失业率逐年上升，货币供应量增长缓慢。因此，许多专家认为日本已经发生了一定程度的通货紧缩。详见下表。

　　1990年以来日本主要经济指数 单位：%

　　注：除失业率外，其它指数均为与上年相比的增长率。

　　在一定时期内，物价总水平的持续下跌可能与货币供应量( )适度增长并存，这就需要进一步深入分析。一要把货币供应量的增长率与经济增长率对比，看二者的增长幅度是否相适应，如果货币供应量增长率长期滞后于经济增长率，也是通货紧缩的标志。二要观察货币供应量层次结构，分析货币供应的流动性( )是否在下降。如果货币供应的流动性持续下降，这属于结构性的通货紧缩。三是要研究货币流通速度的变化，分析货币流量的变化情况。如果，现金和存款货币的流通速度持续下降，从而引起货币流量逐年萎缩，同样是一种通货紧缩的表现形式。

　　第三，经济增长率持续下降。通货紧缩虽然不是经济衰退的唯一原因，但是，通货紧缩对经济增长的威胁是显而易见的。通货紧缩使商品和劳务价格变得越来越便宜，但由于这种价格下降并非源于生产效率的提高和生产成本的降低，因此，势必减少企业和经营单位的收入;企业单位被迫压缩生产规模，又会导致职工下岗或失业;社会成员收入下降必然影响社会消费，消费减少又会加剧通货紧缩;由于通货紧缩，人们对经济前景看淡，反过来又影响投资;投资消费缩减最终会使社会经济陷入困境。

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