三、我国投资银行业的发展状况及趋势

　(一)我国投资银行业的历史发展，中级经济师考试

　　1.资本市场和投资银行业的萌生阶段(1978—1992年)

　　从结构层次来看，我国投资银行已经基本形成了三个层次：全国性投资银行、地方性投资银行和兼营性投资银行。其中，全国性投资银行主要是华夏、南方、国泰、海通等几家大证券公司;地方性投资银行主要是各省、市人民银行、财政部门等办的专营证券公司;兼营性证券公司主妻是信托投资公司和租赁公司等非银行金融机构办的证券营业部。，

　　2.投资银行业的调整发展阶段(1993—1998年)

　　1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会(以下简称“国务院证券委”和“中国证监会”)成立，标志着我国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。1997年11月我国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券期货市场的监管部门，建立了集中统一的证券期货市场监管体制。伴随着全国性市场的形成和扩大，证券中介机构也随之增加。各商业银行分行下属的信托投资公司均撤销，只保留了四大国有商业银行总行的信托投资公司并经营证券业务，各省人民银行兴办的投资银行独立为省级投资银行，同时二些投资银行通过兼并重组信托投资公司的证券营业部，规模得以迅速扩张。当时我国证券市场形成了投资银行专营与信托投资公司、财务公司、融资租赁公司兼营的格局。截止到1998年底，全国有证券公司90家;证券营业部2412家，信托投资公司有243家，财务公司有69家，融资租赁公司有16家。

　　从规模来看，投资银行的差异很大。有注册资本超过10亿元的全国性大投资银行，也有注册资本仅1000万元的“袖珍投资银行”。从网点布局来看，主要分布在全国经济较为发达的地区级以上的城市，深圳和上海是投资银行网点最密集的地方，几乎所有的投资银行都在这两座城市设立营业部或者管理总部。从业务经营看，形成了大而全、小而全的格局。各家投资银行都在经纪、自营、投行三大传统业务上进行争夺。证券业出现了越来越集中的趋势，一部分实力强大的投资银行开始兼并经营不善的投资银行，从而占据大部分市场，各中小投资银行则以特色业务取胜，对市场进行分化占领。

　　3.投资银行业的规范发展阶段(1999年以来)

　　1999年《证券法》的实施及2006年《证券法》和《公司法》的修订，使我国资本市场在法制化建设方面迈出了重要的步伐，标志着资本市场走向更高程度的规范发展，也对投资银行的规范经营产生了深远的影响。

　　在以上综合治理中，以净资本为核心的风险监控和预警制度及对证券公司的重新分类监管使我国投资银行业的监管走上了较稳定的常规监管的道路。

　　修订后的净资本基本计算公式为：净资本=净资产-金融资产的风险调整±其他资产的风险调整-或有负债的风险调整±中国证监会认定或核准的其他调整项目。

　　2007年7月，《证券公司分类监管工作指引(试行)》规定，根据证券公司风险管理能力评价计分的高低，将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。根据分值对应的表现，A类公司应为风险管理能力高，应对市场变化能力强，在新业务、新产品方面具有较强的风险控制能力的证券公司;B类应为风险管理能力较好地覆盖其现有业务规模，应对市场变化能力较强的公司;C类为风险管理能力与其现有业务规模基本匹配，应对市场变化能力_般的公司;D类为风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承受范围的公司;E类为潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处置措施的公司。

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