3.股票发行监管制度

　(1)股票发行审核制度

　　从各国证券市场的实践来看，股票发行审核制度主要有三种类型：审批制、核准制和注册制。

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　　注册制又称备案制或存档制。若监管机构“形式审查”未提出异议，就可以发行股票而无需监管机构的批准。

　　核准制介于审批制和注册制之间

　　(2)我国的IPO监管制度

　　我国的IPO监管制度经历了以下两个阶段的演变：

　　第一阶段，行政审批制阶段(1993--2000年)。这一阶段又分为两个阶段：

　　其一是“额度管理”阶段(1993---1995年)。

　　其二是“指标管理”阶段(1996—2000年)。这一阶段实行“总量控制，限报家数”

　　第二阶段，核准制阶段(2001年一现在)。这一阶段也分为两个阶段：

　　其一是“通道制”阶段(2001年3月--2004年4月)。

　　其二是“保荐制”阶段(2004年4月一现在)。2004年4月我国开始推出保荐人制度，于2005年1月正式实施。

　　【例题6，多选题】从各国证券市场的实践来看，股票的发行审核制度主要有( )。

　　A.审批制 B.核准制 C.注册制 D.通道制 E.保荐制

　　答案：ABC

　　【例题7，多选题】我国IPO监管制度经历的主要阶段有( )。

　　A.“额度管理”阶段 B.“指标管理”阶段 C.“通道制”阶段

　　D.“分配制”阶段 E.“保荐制”阶段

　　答案：ABCE

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