(二)股票的IIPO发行

　1.一般的IPO发行方式

　　IPO发行方式是指IPO定价和将股票分配出售给投资者的整个机制和过程。根据股票供求双方在价格决定中的作用，可以将各个国家和地区的新股发行方式分为询价方式、固定价格方式、竞价方式、混合方式等四种类型。

　　询价方式，又称簿记方式或累计订单定价方式

　　固定价格方式www.jjsexam.com

　　竞价方式(“荷兰式”，“美国式”)

　　混合方式(香港：询价方式+固定价格;台湾：询价方式+竞价方式+固定价格)

　　【例题2，多选题】在投资银行的IPO业务中，根据股票供求双方在价格决定中的作用，新股发行的主要方式有( )。

　　A.询价方式 B.固定价格方式 C.浮动价格方式

　　D.竞价方式 E.混合方式

　　答案：ABDE

　　在IPO中的“绿鞋期权”是指发行人授予主承销商有权自主执行炒股计划融资规模15%的配售新股的权力。

　　当新股供不应求肘，主承销商可以115%的数量向投资者发售，但其中15%的股票在股票发行完毕上市之日30天内推迟交付;在上市之后的一段时间里，主承销商可以动用这部分资金人市平抑价格波动。具体的操作是：在绿鞋期权行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，主承销商将其配售给投资者;若市场般价低于发行价，则主承销商用超额的15%的资金在市场按市场价购进股票再按发行价配售给投资者。

　　【例题3，单选题】在IPO中的“绿鞋期权”行使期内，若市场股价高于股票发行价，则主承销商应当作出的操作是( )。

　　A.用15%的超额资金在市场按市场价购迸股票并按发行价配售给投资者

　　B.按发行价额外配发募集总量15%的股票并将其按原来认购比例配售给机构投资者

　　C.用15%的超额资金在市场按市场价购迸股票并持有至股价上涨至发行价

　　D.按发行价额外配发募集总量15%的股票并按竞价方式销售给公众投资者

　　答案：B

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