第9章：企业投融资决策及重组

【单选】

甲公司从乙公司租入数控切割机一台，合同约定租期 3 年，甲公司每年 年初支付给乙公司租金 10 万元，假定年复利率为 5%，则甲公司支付的租金现值总计是( ) 万元。

A.28.59

B.27.22

C.25.45

D.26.87

【答案】A

【解析】本题考点为先付年金的现值公式计算。根据题意，甲公司每年年初支付租金， 即可判断为先付年金。根据先付年金现值公式𝑃 = 𝐴(𝑃 ∕ 𝐴, 𝑖, 𝑛)(1 + 𝑖) = 𝐴 ∙ 1−(1+𝑖)−𝑛 𝑖 ∙ (1 + 𝑖)=10×1−(1+5%)−3 5% ×(1+5%)=28.59 万元。故选 A。

【单选】

假设开发某产品的期望报酬率为 25%，标准离差为 15%，则开发该产品 的期望报酬率的标准离差率为( )。

A.10%

B.40%

C.60%

D.167%

【答案】C

【解析】本题考点为单项资产的风险衡量中标准离差率的公式。根据标准离差率的公式， 代入相关数值，得𝑉 = 𝛿𝐾 × 100%=15% ÷ 25% × 100%=60%。故选 C。

【单选】

某公司计划投资一条新的生产线。生产线建成投产后，预计公司年销售 额增加 1000 万元，年付现成本增加 750 万元，年折旧额增加 50 万元，企业所得税税率为 25%，则该项目每年营业净现金流量是( )万元。

A.50

B.150

C.200

D.700

【答案】C

【解析】本题考点为净现金流量的计算。方法一：每年净现金流量(NCF)=净利+折旧=(1000-750-50)×(1-25%)+50=200 万。方法二：每年净现金流量(NCF)=每 年营业收入-付现成本-所得税=1000-750-(1000-750-50)×25%=200 万。故选 C。

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