②每股盈余最大化目标的影响分析。应该把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股利润来概括企业的财务目标，以避免利润最大化目标的缺陷。

　　③公司价值最大化目标。主要适用于公司的资本结构决策，以公司价值最大化为目标，在适度的财务风险条件下合理确定债权资本比例，尽可能的提高公司的价值。

　　2、投资者动机的影响分析。债权投资者投资动机是获取一定的利息收入，股权投资者投资动机是获得一定的股利收益并使投资价值不断增值。

　　3、债权人态度的影响分析。贷款银行的态度。

　　4、经营者行为的影响分析。如果经营者不愿意控制权落入他人，则会尽量采用债务融资的方式，而不发行新股增资。

　　5、企业财务状况和发展能力的影响分析。发展较差，通过留存收益来补充资本。发展较强，则会外部融资。

　　6、税收政策的影响。企业所得税税率越高，借款举债的好处越大。

　　7、资本结构的行业差别分析。

　　(二)定量分析法

　　企业资本结构决策即确定最佳资本结构，指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合成本率最低，同时使企业价值最大的资本结构。

　　1、资本成本比较法

　　指在适度的财务风险下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准互相比较确定最佳资本结构的方法。实质：利润最大化而不是企业价值最大化，一般适用于资本规模较小，资本结构简单的非股份企业。

　　2、每股利润分析法

　　是利用每股利润无差别点进行资本结构决策的方法。每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点。测算公式如下：

= 　　其中： 

————息税前利润平衡点，即每股利润无差别点 

——————两种增资方式下的长期债务年利息 

　　DP1 DP2 ————两种增资方式下的优先股年股利

　　N1 N2 —————两种增资方式下的普通股股数

　　每股利润分析法决策规则：解出 

，当实际EBIT大于无差别点时，选择报酬固定的筹资方式更有利，当实际EBIT小于无差别点时，选择报酬非固定型筹资方式，(负债，优先股报酬是固定的，普通股的报酬是不固定的) 

　　五、公司上市筹资

　　(一)公司上市动机

　　1、可获得巨大股权融资的平台。获得大量权益资金，降低企业的资产负债率水平。

　　2、提高股权流动性

　　3、提供公司的并购活动能力

　　4、丰富员工激励机制

　　5、提高公司估值水平

　　6、完善公司法人治理结构

　　7、如境外上市，满足公司对不同外汇资金的需求，提升公司国际形象和信誉，增加商业机会。

　　(二)公司上市的方式(自主上市和买壳上市)

　　自主上市：指企业依法改造为股份有限公司或依法组建起股份有限公司或，经中国证监会核准，公开发行股票，从而成为上市公司的上市模式。

　　自主上市的好处：

　　1、优化公司治理结构，明确发展方向，为日后发展打下良好基础

[1] [2] [3]

　　考试交流区报名时间交流群（点击加入QQ群可快速加群交流成绩查询相关信息我们会及时在群里通知）：

　　（群：569977370）　

　　温馨提示：有任何报考及考试相关疑问，可添加网校专业老师个人微信号“edu24olxu”咨询。！考生可下载手机APP，随时掌握考试资讯！

扫一扫上面的二维码，添加老师个人微信号，所有课程八折开通