3.财务杠杆系数(DFL)：指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数。其计算公式如下：

　　DFL=EBIT/(EBIT-I)

　　其中：I是债务年利息额;EBIT是息税前利润。

　　例见书P245。

　　(三)总杠杆

　　指营业杠杆和财务杠杆联合作用的结果，也称联合杠杆。营业杠杆是通过扩大销售量影响息税前利润，财务杠杆是通过扩大息税前利润影响每股利润。因此，两者最终都会影响到普通股每股利润。总杠杆的意义是：普通股每股税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数。总杠杆系数(DTL)是营业杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，即总杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数。

　　例见书P246例5。

　　07年考：如果某企业的营业杠杆系数为2，则说明：( )

　　A.当公司息税前利润增长1倍时，普通股每股股收益将增长2倍

　　B.当公司普通股每股收益增长1倍时，息税前利润应增长2倍

　　C.当公司营业额增长1倍时，息税前利润将增长2倍

　　D.当公司息税前利润增长1倍时，营业额应增长2倍。

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