二年末投资600 元，第三年末投资650 元，市场利率为10%，则该笔投资的期值为

　　()元。

　　A.1654.5

　　B.1754.5

　　C.1854.5

　　D.1954.5

　　22. 某债券的面值为100 元，10 年期，名义收益率为8%。市价为95 元，此时本期收益率

　　为()。

　　A.8.42%

　　B.8%

　　C.7.8%

　　D.9%

　　23. 假设购买债券花费100 元，每年得到的利息支付为10 元，则该债券的到期收益率为

　　()。

　　A.10%

　　B.9%

　　C.11%

　　D.4%

　　24. 一张永久债券，其市场价格为20 元，永久年金为2 元，该债券的到期收益率为

　　()。

　　A.10%

　　B.5%

　　C.15%

　　D.20%

　　25. 名义上不支付利息， 折价出售， 到期按债券面值兑现， 此种债券称为

　　()。

　　A.附息债券

　　B.零息债券

　　C.永久债券

　　D.溢价债券

　　26. 有效市场假说主要是研究()对证券价格的影响。

　　A.利率

　　B.需求

　　C.信息

　　D.收益

　　27. 如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大10%，某证券的β 值为1，则该证券

　　的实际收益率比预期收益率大()。

　　A.85%

　　B.50%

　　C.10%

　　D.5%

　　28. 一张期限为4 年、利息率为年5%、面值1000 元的债券，每年付息一次，而市场利率

　　为5%，则该债券的市场价格为()元。

　　A.800

　　B.822.71

　　C.987.24

　　D.1000

　　29. 最典型的间接金融机构是()。

　　A.证券公司

　　B.商业银行

　　C.投资银行

　　D.保险公司

　　30. 金融机构之所以被称为金融企业，是因为它所经营的对象不是普通商品，而是

　　()。

　　A.存款

　　B.货币资金

　　C.资本

　　D.有价证券

　　答案解析

        21.

　　[答案]：C

　　[解析]：第一年末投资450 元就是第一年的本金，等到第三年末这笔投资的本利和变为450*

　　(1+10%)*(1+10%)。第二年末投资600 元，就是第二年的本金，等到第三年末这笔投

　　资的本利和变为600*(1+10%)，第三年末的投资为650 元，直接加上本金就行，所以这

　　笔投资的期值就是650+600*(1+10%)+450*(1+10%)*(1+10%)=1854.5 元。参见教

　　材P17

　　22.

　　[答案]：A

　　[解析]：本期收益率=票面收益/市场价格=(100×8%)/95=8.42%

　　23.

　　[答案]：A

　　[解析]：r=10/100=10%。参见教材P22

　　24.

　　[答案]：A

　　[解析]：参见教材23 页

　　r=C/P=2/20=10%

　　25.

　　[答案]：B

　　[解析]：零息债券，也称折扣债券，是名义上不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑

　　现。参见教材P22

　　26.

　　[答案]：C

　　[解析]：有效市场假说主要是研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量的大小

　　和信息传播速度两个方面。参见教材P25

　　27.

　　[答案]：C

　　[解析]：证券i 的实际收益率比预期大β×Y%=10%×1=10%。参见教材P27

　　28.

　　[答案]：D

　　[解析]：每年支付利息=1000*5%=50 元，债券交易价格=[50/(1+5%)]+[50/(1+5%)2]+[50/

　　(1+5%)3]+[50/(1+5%)4]+[1000/(1+5%)4]=1000 元，参见教材25 页。

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