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　【考点四】金融工具

　　建议关注金融工具的特征、种类。

　　(一)金融工具的定义和特征

　　1.定义：又称信用工具，是指机构单位之间签订的、可能形成一个机构单位的金融资产并形成其他单位的金融负债或权益性工具的金融契约。

　　2.金融工具的特征

期限性	债务人必须在信用凭证所载明的发行日至到期日的期限内清偿债务。金融工具具有不同期限、可转换
流动性	金融工具在极短时间内变卖为现金而不至于亏损的能力。影响金融工具流动性的因素：偿还期限和债务人信誉程度
风险性	持有金融工具能否按期收回本利，特别是本金是否会遭受损失。风险分为两类：一是违约风险；二是市场风险，包括因通货膨胀、货币贬值而致使收益下降甚至本金受损，也包括因银行利率上升所导致的金融工具价格下跌
收益性	通过收益率来表示，是持有金融工具所获得的利息或股息收入与预付本金的比率

　　收益率的三种计算方式

　　【例如】A债券的票面面值为1000元，期限3年，每年派息50元。投资者购入该债券价格为970元，一年后投资者出售该债券，售价980元。计算该债券的名义收益率，当期收益率，实际收益率。

　　(1)名义收益率=50÷1000=5%。

　　(2)当期收益率=50÷970=5.15%。

　　(3)实际收益率=[50+(980-970)]÷970=6.18%。

　　期限性、流动性、风险性和收益性之间的关系

　　(二)金融工具的种类

　　1.短期金融工具

　　(1)国库券。一年以内的短期金融工具。

　　(2)大额可转让定期存单(CDs)。银行和其他存款机构发行的不记名的定期存款凭证。不能提前支取，可以在二级市场上转让、变现。

　　(3)商业汇票。企业之间根据购销合同进行延期付款时，所开具的反映债权、债务关系的票据。

　　(4)银行汇票。汇款人将款项交存银行，由该银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。

　　(5)银行本票。是指申请人将款项交存银行，由银行签发给其凭以在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。

　　(6)支票。是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。

　　2.长期金融工具

　　3.衍生金融工具

　　(1)期货交易

　　交易双方经过协商，同意在约定的时间按照协议约定的价格和数量进行的交易。

　　(2)期权交易

　　期权交易是一种协议，协议一方拥有在一定时期内以一定的价格买进或卖出某种资产的权利，协议的另一方则承担在约定时期内卖出或买进这种资产的义务。

　　(3)期限互换

　　把方向相反的远期和即期交易结合起来进行的外汇买卖，若即期卖出一定数额的某种货币，那么同时签订一个买进同样数额的同种货币的远期合同。

　　(4)利率互换

　　是指两个独立的筹资者，根据各自筹资的优势，分别借到币种、数额、期限相同而计息方法不同(通常是固定利率和浮动利率之别)的贷款，然后双方直接或通过中介人对利率部分进行调换，以获取期望得到的或筹资成本较低的利率种类。

　　(5)货币互换

　　是指利率计算方法相同的不同币种之间的互换，最常见的是固定利率的互换。

【例题·单选题】（2012年）金融工具的名义收益率是指金融工具的（　）。 　　A.票面收益与购买时市价的比率 　　B.票面收益与出售时市价的比率 　　C.票面收益与本金的比率 　　D.持有期的年平均收益与本金的比率
	『正确答案』C 『答案解析』本题考查金融工具的名义收益率。

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