汇票是由出票人签发的委托付款人在见票后或票据到期时,对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。由银行作为汇票的付款人,承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据,称为银行承兑汇票,以此为交易对象的市场就是银行承兑汇票市场。
一级市场行为:出票、承兑
二级市场行为:贴现、再贴现
银行承兑汇票具有以下特点:
(1)安全性高。
(2)流动性强。
(3)灵活性好。
(五)短期政府债券市场
短期政府债券是政府作为债务人,期限在一年以内的债务凭证。广义的短期政府债券不仅包括国家财政部门发行的债券,还包括地方政府及政府代理机构所发行的债券;狭义的短期政府债券则仅指国库券。一般所说的短期政府债券市场指的就是国库券市场。
短期政府债券以国家信用为担保,几乎不存在违约风险,也极易在市场上变现,具有较高的流动性。同时,政府债券的收益免缴所得税,这也成为其吸引投资者的一个重要因素。
政府发行短期政府债券,通常是为了满足短期资金周转的需要。除此之外,它也为中央银行的公开市场业务提供了一种可操作的工具。
(六)大额可转让定期存单(CDs)市场
大额可转让定期存单(CDs)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。它产生于美国,由花旗银行首推,是银行业为逃避金融法规约束而创造的金融创新工具。
大额可转让定期存单具有以下特点:
(1)不记名,且可在市场上流通并转让。
(2)一般面额固定且较大。
(3)大额可转让定期存单不可提前支取,只能在二级市场上流通转让。
(4)利率既有固定的,也有浮动的,一般高于同期限的定期存款利率。
二、资本市场
资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。资本市场的交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款。
在我国资本市场主要包括股票市场、债券市场和证券投资基金市场。
【例·单选题】资本市场作为长期的资金交易市场,其融资的期限在( )年以上。
A.5
B.3
C.8
D.1
【正确答案】D
【答案解析】本题考查对资本市场概念的理解。资本市场是融资期限在1年以上的长期资金交易市场。
(一)债券市场
1.概念特点
债券是债务人依照法定程序发行,承诺按约定的利率和日期支付利息,并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系,和股票一样,债券是有价证券的重要组成部分。
债券具有以下特征:
(1)偿还性
(2)流动性
(3)收益性
(4)安全性
2.债券市场的涵义和功能
(1)债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场;流通市场为二级市场。
(2)债券市场的功能:
①筹集资金功能;
②投资功能;
③债券市场反映功能(反映企业经营财务状况;国债利率为其他金融工具提供定价基础);
④央行实施货币政策的载体。
【例·多选题】根据性质的不同,债券可以分为( )。
A.信用债券
B.抵押债券
C.付息债券
D.贴现债券
E.担保债券
【正确答案】ABE
【答案解析】本题考查债券的类型。根据性质的不同,债券可以分为信用债券、抵押债券和担保债券。
(二)股票市场
股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证,它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券,是资本市场上流通的一种重要工具。
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胡艳君老师,上海财经大学经济学博士。任职于北京某高校经济学类、管理学类的辅导老师。.[详细] |