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　参考答案及解析

　　一、单项选择题

　　1.D

　　【解析】直接金融市场与间接金融市场的差别在于中介机构在交易中的地位和性质。

　　2.C

　　【解析】本题考查市价委托的优点。市价委托仅指明交易的数量，而不指明交易的具体价格，要求投资银行按照即时市价买卖。其优点是：将执行风险最小化，保证及时成交。选项AB是市价委托的缺点，选项D是限价委托的优点。

　　3.D

　　【解析】本题考查开立证券账户的相关规定。选项A的正确表述是“按照开户人的不同，开立的账户可以分为个人账户和法人账户”;选项B的正确表述是“个人投资者只能凭本人身份证开立一个证券账户，不得重复开户”;选项C的正确表述是“法人投资者不得使用个人证券账户进行交易”。

　　4.C

　　【解析】注册制又称备案制或存档制，是一种市场化的股票发行制度，证券监管机构只对申报材料进行“形式审查”。

　　5.B

　　【解析】本题考查投资银行的业务。证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动。

　　6.C

　　【解析】本题考查尽力推销的概念。尽力推销即承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。

　　7.B

　　【解析】本题考查竞价方式的定义。竞价方式也称拍卖方式，是指所有投资者申报价格和数量，主承销商对所有有效申购按价格从高到低进行累计，累计申购量达到新股发行量的价位就是有效价位。

　　8.C

　　【解析】首次公开发行股票采用询价方式的.发行股票数量在4亿股(含)以下的，有效报价投资者的数量不少于10家，不多于20家。

　　9.D

　　【解析】首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。

　　10.B

　　【解析】本题考查融资的概念。

　　11.A

　　【解析】本题考查交易委托的分类。按照委托价格的不同特征，交易委托可以分为市价委托和限价委托。

　　12.D

　　【解析】本题考查对限价委托概念的理解。限价委托是指投资者在委托经纪商进行买卖的时候，限定证券买进或卖出的价格，经纪商只能在投资者事先规定的合适价格内进行交易。

　　13.A

　　【解析】本题考查并购的分类。按并购前企业间的市场关系，并购分为横向并购、纵向并购和混合并购。

　　14.A

　　【解析】本题考查对吸收合并概念的理解。吸收合并是一个或几个公司并入一个存续公司的商业交易行为，因而也称为存续合并。它的特点是：存续公司获得消失公司的全部业务和资产，同时承担各消失公司的全部债务和责任。

　　15.C

　　【解析】本题考查我国国债的发行方式。目前我国凭证式国债发行完全采用承购包销方式。

　　16.D

　　【解析】流动性中介是投资银行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。

　　17.A

　　【解析】本题考查对投资银行的信用经纪业务概念的理解。信用经纪业务是投资银行的融资功能与经纪业务相结合而产生的，是投资银行传统经纪业务的延伸。

　　18.A

　　【解析】连续竞价的成交价格决定原则是最高买进申报与最低卖出申报相同。

　　19.D

　　【解析】证券发行完一段时间后，为了使该证券具备良好的流通性，投资银行常以证券做市商身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。

　　20.A

　　【解析】簿记方式下，承销商有较大的定价和分配销售新股主动权。

　　21.B

　　【解析】网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%。

　　22.C

　　【解析】我国规定首次公开发行新股在4亿股以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。

　　二、多项选择题

　　1.ABC

　　【解析】本题考查投资银行的业务特征。投资银行的业务特征有：专业性、广泛性、创新性。

　　2.ABCD

　　【解析】本题考查证券经纪业务的基本要素。证券经纪业务的基本要素包括：委托人、证券经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物。

　　3.ABDE

　　【解析】本题考查信用经纪业务的相关知识。选项C应该是投资银行对其所提供的信用资金不承担交易风险。

　　4.ABCE

　　【解析】本题考查广义并购的主要形式。

　　5.AB

　　【解析】本题考查证券账户的分类。按照开户人的不同，证券账户可分为A字账户和B字账户。

　　6.ACDE

　　【解析】本题考查证券经纪业务的流程。

　　7.ABCD

　　【解析】本题考查投资银行的功能。

　　8.ABCD

　　【解析】本题考查相对估值法。E是绝对估值法。

　　9.BCDE

　　【解析】本题考查投资银行的媒介资金供求功能。投资银行是通过四个中介作用来发挥其媒介资金供求的功能的：(1)期限中介;(2)风险中介;(3)信息中介;(4)流动性中介。

　　10.ACD

　　【解析】本题考查证券私募发行的优点。相对于公募发行而言，证券私募发行具有的优点有：简化了发行手续;避免公司商业机密泄露;节省发行费用;缩短了发行时间;发行条款灵活，较少受到法律法规约束，可以制定更为符合发行人要求的条款;比公开发行更有成功的把握等。

　　11.ABE

　　【解析】本题考查并购的分类。按出资方式划分，投资银行并购业务的类型可以分为交换发盘(又称用股票交换股票或换股)、现金购股、现金购资产、用股票购买资产。

　　12.ABDE

　　【解析】本题考查证券经纪业务的特点。

　　13.ABCD

　　【解析】本题考查证券交易委托的种类。

　　14.CDE

　　【解析】本题考查管理层收购(MBO)价格确定方法。管理层收购(MBO)价格确定方法有贴现现金流量法(DCF模型)、经济增加值法(EVA)和市盈率法等。

　　15.ABC

　　【解析】从各国证券市场的实践看，股票的发行审核制度主要有三种类型：审批制、核准制、注册制。

　　16.DE

　　【解析】目前我国记账式国债的发行采取的是公开招标方式，目前我国凭证式国债发行完全采用承购包销方式。

　　17.BCD

　　【解析】本题考查直投子公司从事的与私募股权和风险投资相关的投资业务。

　　18.DE

　　【解析】本题考查绝对估值法。

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