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货币供给

一、货币供给与货币供应量的涵义

货币供给是相对于货币需求而言的，它包括货币供给行为(动词)和货币供给量(名词)两大内容。

二、货币层次的划分

西方学者在长期研究中，一直主张把“流动性”原则作为划分货币层次的主要依据。所谓流动性是指某种金融资产转化为现金或现实购买力的能力。“流动性”好的金融资产，价格稳定，还原性强，可随时在金融市场上转让、出售。

(一)国际货币基金组织划分的货币层次

(二)我国的货币层次划分

三、货币供给机制

(一)货币供给过程

1.货币供给的决定

2.基础货币的决定

(1)基础货币的构成

(2)货币存量(供应量)的影响因素

基础货币量、银行存款与其准备金的比例、存款与通货的比率都会引起货币存量的同方向变化。这三个因素是由公众、银行、货币当局三个经济主体的行为分别决定的。

(3)中央银行投放基础货币的渠道

基础货币的构成虽然比较复杂，但都是由中央银行的资产业务创造的，可以由中央银行直接控制。中央银行投放基础货币的渠道主要包括： (1)对商业银行等金融机构的再贷款;(2)收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;(3)购买政府部门(财政部)的债券。

如果中央银行能够有效控制基础货币B的投放量，那么，控制货币供应量的关键，就在于中央银行能否准确测定和调控货币乘数。

3.货币乘数

(1)货币乘数的确定

(2)不同层次的货币量对基础货币的乘数(以国际货币基金组织的划分为例)

【例题1·单选题】在中央银行体制下，货币供应量等于(　)。

A.原始存款与货币乘数之积

B.基础货币与货币乘数之积

C.派生存款与原始存款之积

D.基础货币与原始存款之积

【答案】B

【例2·单选题】(2011真题)根据货币供给机制，货币供应量等于基础货币与货币乘数的(　)。

A.和

B.乘积

C.差额

D.商

【答案】B

【解析】本题考查货币供应量的计算公式。货币供应量(Ms)=基础货币(B)×货币乘数(m)。

【例3·单选题】(2011真题)商业银行的存款准备金加流通中的现金等于(　)。

A.基础货币

B.库存现金

C.法定存款准备金

D.超额准备金

【答案】A

【解析】本题考查基础货币的表达式。基础货币的表达式：B=C+R=流通中的通货+存款准备金。

(二)影响货币供应量的因素

货币供应量并不能由中央银行绝对加以控制。从影响货币乘数的诸因素分析：

①中央银行决定r(活期存款准备率)和t(定期存款准备率)。活期存款准备率和定期存款准备率受货币政策的影响;

②商业银行决定e(超额准备率)。商业银行保存多少超额准备，取决于保留超额准备的机会成本、借入资金的成本以及融通资金的方便程度等;

③社会大众决定c(h，提现率)和s(定期存款与活期存款的比率)。影响c、s的主要因素一是收入水平，二是各种金融资产的收益水平。

货币当局资产负债简表

资产?	负债?
Aa对金融机构贷款? Ab购买财政债券? Ac金银外汇占款?	La金融机构存款（法定准备金、超额准备金）? Lb财政性存款? Lc自有资金和当年结余? M0货币流通量?
合计?	合计?

M0=(Aa-La)+(Ab-La)+(Ac-Lc)

影响基础货币量的主要因素有三个方面：

(1) A a-La为中国人民银行再贷款净额或各金融机构存款净值。它主要受商业银行信贷收支状况的影响。

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