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2012年中级经济考试铁路运输讲义第十三章3　(三)债券融资
　　1.含义
　　2.债券种类
　　(1)按发行方式：记名债券、无记名债券
　　(2)按是否转换为公司股票：可转换债券、不可转换债券
　　(3)按有无特定的财产担保：抵押债券、信用债券
　　(4)按是否参加公司盈余分配：参加公司债券、不参加公司债券
　　(5)按利率不同：固定利率债券、浮动利率债券
　　3.优缺点
　　①优点：发行成本低于股票融资，利息可从税前利润扣除，可以发挥财务杠杆作用、增加每股税后盈余，不影响原有股东的控制权
　　②缺点：给企业带来财务风险，附有限制性条款、对企业财务的灵活性产生不利影响
　　4.可转换债券
　　(1)含义：兼有债券和股票的特性
　　(2)特点：债权性、股权性、可转换性
　　(四)信托融资
　　1.含义
　　2.信托融资的特点
　　(1)利率低于银行利率，但成本高于银行
　　(2)融资期限长、较稳定，有利于公司的持续发展，可缓解短期资金压力
　　(3)要求较低，是民营企业的重要选择
　　(4)企业可在不提高资产负债率的情况下实现融资，优化企业资产负债结构
　　(五)租赁融资
　　1.租赁的含义：按租赁目的的不同分为经营租赁和融资租赁
　　2.经营租赁：利用他人管理或服务为目的的租赁
　　3.融资租赁
　　(1)融资租赁的概念
　　(2)融资租赁的特点
　　①租赁物由承租人选定
　　②承租人负责检查验收制造商提供的租赁物
　　③出租人保留租赁物的所有权，承租人在租赁期间享有使用权，并负责租赁期间租赁物的管理、维修保养
　　④租赁期间任何一方无权单方面撤销合同
　　⑤租期结束后，承租人一般对租赁物有留购、续租、退租三种选择权
　　(3)融资租赁与经营租赁的区别
　　(六)项目融资
　　1. 项目融资的概念
　　2. 项目融资的特征
　　(1)项目导向
　　(2)有限追索权或无追索权
　　(3)具有良好的经济效益和相对稳定的现金流
　　(4)风险分担
　　(5)筹资额大
　　(6)融资成本高
　　(7)表外融资会计处理
　　3. 项目融资的类型
　　(1)项目融资的基本结构
　　(2)主要的项目融资方式
　　①产品支付
　　②远期购买
　　③BOT(建设—经营—移交)
　　④ABS(资产证券化)
　　(七)供应链融资(2011版教材新增内容)
　　1.供应链融资的概念
　　2.供应链融资应满足的条件
　　3.供应链融资与非供应链融资的区别
　　4.供应链融资的业务模式
　　(1)应收账款融资模式
　　(2)保兑仓融资模式
　　(3)融通仓融资模式
　　习题：
　　1.外国政府贷款一般以混合贷款方式提供，即在贷款总额中，政府贷款一般占1/3，其余2/3为( )
　　A银团贷款
　　B商业性银行贷款
　　C非银行金融机构贷款
　　D出口信贷
　　D
　　2.下列关于融资租赁的说法，( )是正确的
　　A租赁标的物由出租人自主购买
　　B承租人拥有租赁物品所有权
　　C承租人负责租赁期间设备的管理、维修保养
　　D承租期结束后，承租人必须购买租赁物
　　C
　　3.下列属于世界银行贷款的特点( )
　　A贷款一般以混合贷款方式提供
　　B贷款期限较长
　　C贷款利率实行浮动利率
　　D对其资助的项目只提供货物和服务所需要的外汇部分
　　E贷款分为硬贷款、软贷款和赠款
　　BCD

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