公司债券的交易

　　（一）公司债券的上市交易

　　1．公司债券上市交易的条件

　　根据《证券法》的规定，公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：

　　（1）公司债券的期限为1年以上；

　　（2）公司债券实际发行额不少于人民币5 000万元；

　　（3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

　　上述条件既适用于普通公司债券，也适用于上市公司可转换公司债券。

　　2．公司债券的暂停上市和终止上市

　　公司债券上市交易后，公司有法定情形之一的，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交易。

　　(二)分离交易的可转换公司债券的交易

　　该可转换公司债券应当申请在上市公司股票上市的证券交易所上市交易。分离交易的可转换公司债券中的公司债券和认股权分别符合证券交易所上市条件的，应当分别上市交易。分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年。分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利。

　　认股权证上市交易时，约定的要素应当包括行权价格、存续期间、行权期间或行权日、行权比例。认股权证的行权价格应不低于公告募集说明日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。募集说明书公告的权证存续期限不得调整。认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权，行权期间为存续期限届满前的一段期间，或者是存续期限内的特定交易日。

证券投资基金的发行与交易

　　一、证券投资基金的特点和种类

　　证券投资基金是指通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资的方式。

　　证券投资基金，依照其运作方式，主要分为开放式基金和封闭式基金。

　　二、证券投资基金的法律关系

　　（一）基金财产

　　基金财产独立于基金管理人、基金托管人的财产。因此，基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产；基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他形式而取得的财产和收益，归入基金财产；基金财产也不属于基金管理人、基金托管人依法解算、被依法撤销或者被依法宣告等原因进行清算的财产；基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得互相抵销；非因基金财产承担的债务，不得对基金财产强制执行。

　　根据《证券投资基金法》的规定，证券投资基金的基金财产应当用于下列投资：（1）上市交易的股票、债券；（2）国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种来源北京安通学校。

　　但是，基金财产不得用于下列投资或者活动：（1）承销证券；（2）向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外（5）向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；（6）买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；（7）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；（8）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

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