二、案例分析题

　　某企业拟打算投资一项目，设计了甲、乙、丙三个方案，三个方案的初始投资分别为5万元、8万元、12万元，各方案每年的净利润及净现金流量入如下表。若设贴现率为10%，据此请回答下列问题：

　　(1).按净现值法应选择()。

　　A.甲

　　B.乙

　　C.丙

　　D.都不选择

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：

　　乙方案的净现值最大，所以应该选乙方案。

　　(2).按现值指数法应选择()。

　　A.甲

　　B.乙

　　C.丙

　　D.都不选择

　　【正确答案】：B

　　【答案解析】：甲方案的现值指数法=5.95/5=1.19;乙方案的现值指数法=9.70689/8=1.21;丙方案的现值指数=12.43/12=1.04。乙方案的现值指数最大，所以应选择乙方案。

　　(3).按会计收益率法应选择()。

　　A.甲

　　B.乙

　　C.丙

　　D.都不选择

　　【正确答案】：A

　　【答案解析】：甲方案的会计收益率=(2400+5600)/2/50000=8%;乙方案的会计收益率=(3300+6000+6000)/3/80000=6.38%;丙方案的会计收益率=21000/3/120000=5.83%。甲的会计收益率最大，所以应该选择甲方案。

　　(4).投资决策方法中不考虑货币时间价值的方法有()。

　　A.投资回收期法

　　B.现值指数法

　　C.会计收益率法

　　D.内部收益率法

　　【正确答案】：AC

　　【答案解析】：投资决策方法中不考虑货币时间价值的方法主要有投资回收期法和会计收益率法。

　　(5).会计收益率法的主要优点是()。

　　A.没有考虑货币的时间价值

　　B.其经济含义易于理解

　　C.会计收益率不能真正的反映投资报酬的高低

　　D.计算简单、方便

　　【正确答案】：BD

　　【答案解析】：会计收益率法的主要优点是：评价指标的计算简单、方便;其经济含义易于理解;考虑了投资寿命周期内所有年份的收益情况。

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