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A.13.3%
B.11.9%
C.10.6%
D.12.5%
［答案］：B
［解析］：考察综合资本成本率的计算。K=1000÷2000×10%＋400÷2000×12%＋600÷2000×15%＝11.9%
54. 某公司发行面值100元、期限3年、票面利率为15%的长期债券。债券的票面金额是5000万元，企业按溢价发行，发行价为5200万元，筹资费率为1%，公司所得税率为33%，则该公司发行债券的资本成本率为（ ）。
A.6.77%
B.7.76%
C.9.76%
D.7.66%
［答案］：C
［解析］：考察债券资本成本率根据公式
Kb＝ ＝5000×15%×（1－33%﹚/5200×（1－1%）＝9.76%
55.当公司的各自证券在证券市场上进行交易时，它们的交易价格就是这种证券的（ ）。
A.账面价值
B.清算价值
C.内在价值
D.市场价值
［答案］：D
［解析］：考察市场价值的概念
56.在进行投资项目的现金流量估算时，需要估算的是与项目相关的（ ）。
A.增量现金流量
B.企业全部现金流量
C.投资现金流量
D.经营现金流量
［答案］：A
［解析］：考察现金流量的含义
57.通过资产纽带或契约方式，企业与输入端企业联合形成一个统一的经济组织，从而达到降低交易费用及其他成本，提高经济效益目的的战略是（ ）。
A.后向一体化
B.前向一体化
C.横向一体化
D.混合一体化
［答案］：A
［解析］：考察后向一体化的概念
58.按照并购支付方式来划分，企业并购可分为（ ）。
A.纵向并购、横向并购、混合并购
B.承担债务并购、现金并购、股权交易并购
C.整体并购、部分并购
D.杠杆并购、非杠杆并购
［答案］：B
［解析］：考察并购的类型
59.财务杠杆影响的是（ ）。
A.息税前利润
B.税后利润
C.主营业务的利润
D.主营业务的税后利润
［答案］：B
［解析］：考察财务杠杆的作用，财务杠杆也称融资杠杆，是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率（或每股利润）的变动率大于息税前利润变动率的现象。
60.在分立过程中，不存在股权和控制权向母公司和其他股东之外的第三者转移的公司分立称为（ ）。
A.标准分立
B.分拆
C.持股分立
D.出售分立
［答案］：A
［解析］：考察标准分立的概念

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