分享到： 新浪微博 QQ空间 腾讯微博 人人网 网易微博 百度贴吧 开心网 复制

第二节 货币供给

　　一、货币供给与货币供应量的涵义

　　货币供给是相对于货币需求而言的，它包括货币供给行为(动词)和货币供给量(名词)两大内容。

　　二、货币层次的划分

　　西方学者在长期研究中，一直主张把“流动性”原则作为划分货币层次的主要依据。所谓流动性是指某种金融资产转化为现金或现实购买力的能力。“流动性”好的金融资产，价格稳定，还原性强，可随时在金融市场上转让、出售。

　　(一)国际货币基金组织划分的货币层次

　　一般把货币划分为三个层次：

　　M1 =流通于银行体系之外的现金

　　M2= +活期存款(包括邮政汇划制度或国库接受的私人活期存款)

　　M1=

　　+储蓄存款+定期存款+政府债券(包括国库券)

　　(二)我国的货币层次划分

　　我国对外公布的货币供应量为三个层次：

　　一是=流通中现金

　　二是狭义的货币供应量：=+单位活期存款

　　三是广义的货币供应量：= +个人储蓄存款+单位定期存款

　　= +商业票据+大额可转让定期存单

　　我国目前只测算和公布、和的货币供应量，只测算不公布。

　　三、货币供给机制

　　(一)货币供给过程

　　1.货币供给的决定

　　现代信用制度下货币供应量的决定因素主要有两个： 基础货币(B)与货币乘数(m)。 。

　　货币供给与基础货币和货币乘数成正比。

　　2.基础货币的决定

　　(1)基础货币的构成

　　基础货币又称高能货币、强力货币或货币基础，是非银行公众所持有的通货(C)与银行的存款准备金(R)之和。弗里德曼和施瓦兹认为，高能货币的一个典型特征就是能随时转化为存款准备金，

　　不具备这一特征就不是高能货币。

　　B=C+R

　　基础货币量一般用B表示：其中，存款准备金包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金，一般用R表示;流通中的通货等于中央银行资产负债表中的货币发行，一般用C表示。基础货币的表达式：B=C+R=流通中的通货+存款准备金，而R又包括活期存款准备金 ，定期存款准备金 ，以及超额准备金 。所以，全部基础货币方程式可表示为：B=C+ + +。

　　(2)货币存量(供应量)的影响因素

　　基础货币量、银行存款与其准备金的比例、存款与通货的比率都会引起货币存量的同方向变化。这三个因素是由公众、银行、货币当局三个经济主体的行为分别决定的。

　　(3)中央银行投放基础货币的渠道

　　基础货币的构成虽然比较复杂，但都是由中央银行的资产业务创造的，可以由中央银行直接控制。中央银行投放基础货币的渠道主要包括： (1)对商业银行等金融机构的再贷款;(2)收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;(3)购买政府部门(财政部)的债券。

　　如果中央银行能够有效控制基础货币B的投放量，那么，控制货币供应量的关键，就在于中央银行能否准确测定和调控货币乘数。

　　货币乘数

　　(1)货币乘数的确定

　　货币乘数m是货币供应量 同基础货币B的比率。亦即每一基础货币的变动所引起的货币供应量的倍增或倍减。所以，凡是影响基础货币B的因素，都是影响货币乘数m的因素。因而，我们可以利用基础货币总公式，推导出货币乘数m。

　　如果用代表货币供给，用B代表基础货币，m代表货币乘数，则可得出下列公式：

　　MS=m?B或m=MS/B

　　设：提现率h，活期存款准备率r，超额准备率e，定期存款准备率t，以及定期存款Dt与活期存款Dd的比率s。

　　(二)影响货币供应量的因素

　　货币供应量并不能由中央银行绝对加以控制。从影响货币乘数的诸因素分析：

　　①中央银行决定r(活期存款准备率)和t(定期存款准备率)。活期存款准备率和定期存款准备率受货币政策的影响;

　　②商业银行决定e(超额准备率)。商业银行保存多少超额准备，取决于保留超额准备的机会成本、借入资金的成本以及融通资金的方便程度等;

　　③社会大众决定c(h，提现率)和s(定期存款与活期存款的比率)。影响c、s的主要因素一是收入水平，二是各种金融资产的收益水平。

　　货币当局资产负债简表

　　资产负债

　　Aa对金融机构贷款

　　Ab购买财政债券

　　Ac金银外汇占款La金融机构存款(法定准备金、超额准备金)

　　Lb财政性存款

　　Lc自有资金和当年结余

　　M0货币流通量

　　合计合计

　　M0=(Aa-La)+(Ab-La)+(Ac-Lc)

　　影响基础货币量的主要因素有三个方面：

　　(1) A a-La为中国人民银行再贷款净额或各金融机构存款净值。它主要受商业银行信贷收支状况的影响。

　　(2)Ab-Lb，其差额反映财政净赤字或净结余。若Ab>Lb，基础货币供应量增加，若Ab< p>

　　(3)Ac-Lc，其差额主要反映官方储备的增加或减少。官方储备增加，基础货币供应量增加，反之则减少。它的变动主要受国际收支状况影响。

　　1.商业银行的信贷规模与货币供应量

　　目前国有商业银行资金紧张，迫使人民银行突破信贷总量、扩大基础货币供应量的现象还时有发生。

　　2.财政收支与货币供应量

　　国家财政收支引起银行信贷相应收支，不同财政收支状况对货币供应量的影响不同。

　　①财政收支平衡对货币供应量没有影响。

　　②财政结余，货币供应量的总量收缩效应大于其总量扩张效应，引起货币供应总量减少。

　　③财政赤字对货币供应量的影响主要取决于财政赤字的弥补办法。

　　A.向银行借款或透支――银行信贷资金运用规模扩大――货币供应量相应增加――导致通胀。

　　B.发行国债弥补财政政策――国债购买人不同，对货币供应量的影响也不同：

　　居民、企业用闲置资金购买――货币供应量不变;

　　银行用信贷资金购买国债，或企业单位购买国债挤占了银行信贷资金――增加货币供应量。

　　3.黄金外汇储备与货币供应量

　　(1)在一定时期内，黄金收购量大于销售量，黄金储备增加，中央银行投入的基础货币增加;相反，黄金销售量大于收购量，黄金储备减少，中央银行收回基础货币，使货币供应量减少。

　　(2)外汇储备增减主要取决于一个国家的国际收支状况。一个国家的国际收支如果是顺差，则增加外汇储备，中央银行增加基础货币投放，货币供应量扩张;反之，国际收支如果是逆差，则减少外汇储备，中央银行收回基础货币，货币供应量缩减。

　　【例题1?单选题】财政出现赤字，对货币供应量的影响如何主要取决于( )。

　　A.赤字的多少

　　B.弥补赤字的时间

　　C.弥补赤字的地点

　　D.弥补赤字的办法

　　【答案】D

　　【解析】财政赤字对货币供应量的影响主要取决于财政赤字的弥补办法。所以正确答案为D。

　　【例题2?多选题】中央银行投放基础货币的渠道有( )。

　　A.对金融机构贷款

　　B.收购金、银、外汇

　　C.购买政府债券

　　D.对工商企业贷款

　　E.对个人贷款

　　【答案】ABC

　　【解析】中央银行投放基础货币的渠道主要包括：(1)对商业银行等金融机构的再贷款;(2)收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;(3)购买政府部门(财政部)的债券。所以正确答案为ABC。

[1] [2] [3]

　　考试交流区报名时间交流群（点击加入QQ群可快速加群交流成绩查询相关信息我们会及时在群里通知）：

　　（群：569977370）　

　　温馨提示：有任何报考及考试相关疑问，可添加网校专业老师个人微信号“edu24olxu”咨询。！考生可下载手机APP，随时掌握考试资讯！

扫一扫上面的二维码，添加老师个人微信号，所有课程八折开通

版权声明 --------------------------------------------------------------------------------------
　　如果本站所转载内容不慎侵犯了您的权益，请与我们联系，我们将会及时处理。如转载本站内容，请注明来源:经济师考试网(jjsexam.COM)。