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　　(3)投资风险

　　投资风险是指有关主体在股票市场、金融衍生产品市场进行投资中，因股票价格、金融衍生产品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　3.流动性风险

　　流动性风险是指金融机构(特别是商业银行)所掌握的现金资产，以合理价格变现资产所获得的资金，或以合理成本所筹集的资金 不足以满足即时支付的需要，从而蒙受经济损失的可能性。

　　流动性风险表现为 流动性短缺，主要现象是金融机构所持有的现金资产不足，其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不能以合理成本迅速借入资金等。

　　4.操作风险(环球网校2016经济师《中级金融》辅导:金融风险与金融危机)

　　在不同国家和巴塞尔银行监管委员会的层面上，对操作风险存在不同的认识和界定，主要有以下的角度和分类。

　　(1)狭义的操作风险与广义的操作风险

　　狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营的过程中，因 内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。

　　广义的操作风险是指金融机构信用风险和市场风险以外的所有风险。

　　巴塞尔银行监管委员会的“巴塞尔新资本协议”中定义的操作风险包括法律风险，不包括策略风险、声誉风险。

　　(2)操作性杠杆风险与操作性失误风险

　　操作性杠杆风险主要是指由金融机构外部因素变化所导致的操作风险。例如，由于外部冲击导致金融机构的收入减少;这些外部冲击包括税制和政治方面的变动，法律和监管环境的调整，竞争者的行为和特性的变化等。

　　操作性失误风险主要是指由金融机构内部因素变化所导致的操作风险。这些内部因素主要包括处理流程、信息系统、人事等方面的失误。

　　5.法律风险与合规风险

　　法律风险：金融机构与雇员或客户签署的合同等文件，违反有关法律法规，或有关条款在法律上不具备可实施性，或其未能适当地对客户履行法律或法规上的职责，因而蒙受经济损失的可能性。

　　合规风险：银行因未能遵循法律、监管规定、规则、自律性组织制定的有关准则、以及适用于银行自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。

　　6.国家风险

　　(1)狭义的国家风险与广义的国家风险(按风险的 范围)

　　从 狭义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民进行经济金融交易中，因他国经济、政治或社会等政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己不能如期、足额收回有关资金，从而蒙受经济损失的可能性。

　　从 广义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民进行经济金融交易中，因他国各种政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己蒙受各种损失的可能性。

　　(2)主权风险与转移风险(按风险产生的主体)

　　如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为 政府或货币当局，政府或货币当局为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是主权风险。

　　如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为 民间主体，国家通过外汇管制、罚没或国有化等政策法规限制民间主体的资金转移，使之不能正常履行其商业义务，从而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是转移风险。

　　(3)经济风险、政治风险与社会风险(按风险产生的原因)

　　经济风险在于他国因经济状况、国际收支状况、国际储备状况、外债状况等经济因素恶化，出现外汇短缺，而实行外汇管制，限制对外支付等。

　　政治风险在于他国因政权更迭、政局动荡、战争等政治因素恶化，而拒绝或无力对外支付等。

　　社会风险在于他国因社会矛盾、民族矛盾、宗教矛盾等社会环境恶化，而不能正常实施经济政策，导致无力或拒绝对外支付等。

　　7.声誉风险

　　声誉风险是指金融机构因受公众的负面评价，而出现客户流失、股东流失、业务机遇丧失、业务成本提高等情况，从而蒙受相应经济损失的可能性。

　　公众对金融机构的负面评价或来自于金融机构的操作失误或违犯有关法律法规，或起因于金融机构外部的恶意中伤而产生的误导。

　　8.系统风险

　　系统风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的 整个系统因外部性因素的冲击或内部性因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而蒙受经济损失的可能性。

　　系统风险的表现：本国政府政策、法律或法规发生变化，本国出现经济危机或金融危机，本国个别银行或其他金融机构违约或破产产生多米诺骨牌效应和连锁反应，外国的经济危机或金融危机向本国传递等。

　　二、金融风险的管理

　　(一)内部控制与全面风险管理

　　1.内部控制及其要素

　　(1)内部控制的含义

　　COSO于1992年发布了著名的《内部控制―整合框架》，并于1994年作出局部修订，成为有关内部控制的权威文件。该文件将内部控制定义为： 内部控制是由一个企业董事会、管理人员和其它职员实施的一个过程。其目的是为提高经营活动的效果和效率、确保财务报告的可靠性、促使与可适用的法律相符合提供一种合理的保证。

　　中国银监会颁布的《商业银行内部控制评价试行办法》中，将内部控制定义为：商业银行内部控制体系是商业银行为实现经营管理目标，通过制定并实施系统化的政策、程序和方案，对 风险进行有效识别、评估、控制、监测和改进的动态过程和机制。

　　(2)内部控制的要素

　　COSO在其《内部控制―整合框架》中正式提出内部控制由五项要素构成： ①控制环境。②风险评估。③控制活动。④信息与沟通。⑤监督。

　　中国银行业监督管理委员会在《商业银行内部控制评价试行办法》中，认为商业银行内部控制的五要素是：①内部控制环境。②风险识别与评估。③内部控制措施。④监督评价与纠正。⑤信息交流与反馈。

　　2.全面风险管理及其架构

　　(1)全面风险管理的含义

　　COSO在《企业风险管理――整合框架》文件中认为：全面风险管理是一个 过程，它由一个主体的董事会、管理层和其它人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，用于识别那些可能影响主体的潜在事件，管理风险以使其在该主体的风险偏好之内，并为主体目标的实现提供合理的保证。

　　(2)全面风险管理的架构

　　COSO在《企业风险管理――整合框架》文件中认为： 全面风险管理是三个维度的立体系统。这三个维度是：①企业目标，包括战略目标、经营目标、报告目标和合规目标四个目标。②风险管理的要素，包括内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息与沟通和监控等八个要素。③企业层级，包括整个企业、各职能部门、各条业务线及下属子公司。

　　(二)金融风险管理的流程(6个步骤)

　　1.风险识别

　　方法主要是：“筛选―监测―诊断法”

　　风险树搜寻法

　　例如(风险树搜寻法)：

　　2.风险评估

　　风险评估的内容包括 估计经济损失发生的频率和测算经济损失的严重程度。

　　信用风险的评估方法主要有Zeta法、Creditmetrics模型和KMV模型。

　　市场风险的评估方法主要有风险累积与聚集法、概率法、灵敏度法、波动性法、风险价值法(VaR法)、极限测试法和情景分析法。

　　操作风险的评估方法主要有基本指标法、标准化法、内部测量法和损失分布法。

　　3.风险分类

　　风险分类就是根据风险识别和评估的结果，按照所面临的每种风险发生的频率和严重性，将其分别归入不同的“风险级别”。

　　4.风险控制

　　风险控制就是根据风险分类的结果、风险策略和对收益与成本的权衡，针对确需管理的风险，在诸多的风险管理的政策措施中作出选择，并具体实施与之相应的管理方法。

　　5.风险监控

　　风险监控就是按照风险政策和程序，对 风险控制的运作进行监督和控制。

　　6.风险报告

　　风险报告就是定期通过 管理信息系统，将风险及其管理情况报告给董事会、股东和监管当局。

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