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2014初级经济师金融讲义第一章金融市场与金融工具1

第一节　金融市场与金融工具概述

一、金融市场的涵义与构成要素

(一)金融市场涵义

金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。简而言之，是资金融通的场所。 融通就是调剂余缺，有人资金有剩余，有人需要资金做事情。假定A需要10万做一个投资，可以生产价值12万的社会大众需要的产品，B有10万剩余闲置资金。如果没有办法让AB的资金融通，则B的资金没有增值，A不能生产，社会没有产品增加。如果有了融通，社会的产品会增加。对AB都好，他们分享增值的2万，具体分法是他们根据自身诉求条件讨价还价博弈的结果。

(二)金融市场的构成要素

四个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格

1.金融市场的主体

市场上的参与者。资金供求双方。主体具有决定性的意义。决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，市场的深度广度和弹性。 金融是被人们的念头生生想出来的。人们创造了人们需要的金融工具(客体)以及价格和金融市场(同时产生的)，产生而后因为利益而被迅速推广。

(1)家庭

家庭是金融市场上主要的资金供应者。也需要资金， 但需求数额一般较小

(2)企业

企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。对资金有需要也有供给。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。

(3)政府

在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。

(4)金融机构

金融机构是金融市场上最活跃的交易者，分为存款性金融机构和非存款性金融机构。存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社。非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等。其在金融市场上扮演着资金需求者和资金供给者的双重身份。金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。

(5)中央银行

中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是监管机构之一。交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者)。监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。

2.金融市场客体

金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。

(1)金融工具的分类

①按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。货币市场工具是期限在一年以内的金融工具。资本市场工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企业债券、国债等。

②按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。股权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等

③按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具：商业票据、股票、债券等。衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。

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