根据题意，回答下列问题：

<1>、B方案的内部收益率为（）。

A.20%

B.23%

C.30%

D.27%

<2>、C方案的净现值为（）万元。

A.89.09

B.109.43

C.178.97

D.93.00

<3>、A方案的净现值为（）万元。

A.16.98

B.23

C.39.9

D.18.97

<4>、在下列指标中，可用于对

A

B.C三个方案进行选择的为（）。

A.追加投资收益率

B.净将来值

C.内部收益率

D.资金利润率

<5>、该项目方案的最佳选择为（）。

A.A方案

B

B.C两方案均可

C.C方案

D

A.B两方案均可

一、单项选择题

1

[答案]：B

[解析]：本利和=1000×（1+6%）3＝1191.02（元），利息=1191.02-1000=191.02（元）。

[注意]本金与利率均相同时，按复利计算的利息要比按单利计算的利息高，这是由于利息的部分也产生利息的缘故。参见教材P2

2

[答案]：B

[解析]：10000×（1+2.5%×5）=11250

参见教材P1

3

[答案]：A

[解析]：已知现值P=32万元，期限n=2年，年值A=12万元,2年后的残值即终值F=8万元，基准收益率i=8%。

首先，将2年后的残值即终值F=8万元转化为现值，即：8×（P/F,8%,2）= 8×0.8573=6.8584万元。

其次，将折现后的残值收益6.8584万元从投资额中扣除，即32-6.8584≈25.14万元。

第三步，将25.14万元转化为年值，即25.14÷（P/A,8%,2）≈14.10万元。

最后，14.10+12=26.10万元。这就是每年需要投入的总费用，如果企业想获利，就必须要大于这个数。

4

[答案]：D

[解析]：本题考查插值法计算。已知现值P=100万元，期限n=3年，年值A=40万元。

因为题干给出了（P/A,8%,3）=2.5770,（P/A,10%,3）=2.4870,所以可以采取试算法，当i1=8%时，净现值PW1=40×（P/A,8%,3）-100=3.08万元；当i2=10%时，净现值PW2=40×（P/A,10%,3）-100=-0.52万元。

所以，可以进一步采取插值法计算，假设贷款利率为i，i1=8%,i2=10%, i1<I< i2，则：

i= i1+（i2- i1）×PW1／（|PW1|+|PW2|）

=8%+（10%- 8%）×3.08／（|3.08|+|-0.52|）

=9.71%

参见教材P10

5

[答案]：A

[解析]：本题考查净现值的计算。已知现值P=12万元，期限n=6年，终值F=32万元，基准收益率i=8%。

净现值=F×（P/F,8%,6）-P=32×0.6302-12=8.166万元。参见教材P2

6

[答案]：D

[解析]：本题考查净现值的计算。已知现值P=30万元，期限为无限年，基准收益率i=10%。

年值A=5万元。

净现值=A／i-30=5／10%-30=20万元。参见教材P4

7

[答案]：B

[解析]：本题考查已知现值求年值的计算。已知现值P=50万元，期限n=10年，基准收益率i=12%。

年值A=50×（A/P,12%,10）=50×0.17698=8.849万元。参见教材P4

8

[答案]：A

[解析]：实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初是运用基本公式的前提条件之一。

9

[答案]：C

[解析]：本题考查等额支付现值因数的概念及计算。P=A×（P/A，i，n）=500×（P/A，6%/4，10×4）=14958（元）。注意：本题是每季度复利一次，因此应当按照季度作为复利期间，i=6%/4；n=10×4。

10

[答案]：B

[解析]：本题考查互斥方案的选择。适用最小公倍数法的是寿命期不同的互斥方案。

11

[答案]：A

[解析]：要求10万元债务动态分摊到每年不超过3万元，因此A＝P×（A/P，10%，N）＝3×（A/P，10%，N）＝0.3 （A/P，10%，4）＝0.31547>0.3>（A/P，10%，5）＝0.26338。

12

[答案]：B

[解析]：参见教材P10

10%+（12%—10%）×﹝560/（560+186）﹞=11.5%

13

[答案]：C

[解析]：先把前三年的投资折成现值A（P/A，i，n，）=2×（P/A，8%，3，）=2×2.577=5.154每五年维修一次，支付0.1亿元，那么每年支付的费用为0.1×（A/F，8%，5）=0.1*0.17046=0.017046再把四十年的维修费用折现为现值0.017046×（P/A，8%，40，）=0.017046×11.925=0.20327这只是建成后的现值，再折到三年前

0.    20327×（P/F，8%，3）=0.20327×0.7938=0.161358

现值总和4+5.154+0.161358=9.315，选C。

14

[答案]：A

[解析]：本题考核的是永久年金的计算。

当n趋于无穷大时，A=i×P，所以P=i/A=2/6%=33.33（万元）

所以，修建永久性建筑物的资金=100-33.33=66.67（万元）

参见教材P4

二、多项选择题

1

[答案]：BCDE

[解析]：寿命期相同的互斥方案选择的方法包括：净现值、净年值、净将来值法；差额法；追加投资收益率法。参见教材P16—19

2

[答案]：AC

[解析]：若基准收益率等于方案的内部收益率，则表示净现值等于零，投资回收期等于方案的寿命周期，选项AC正确。

3

[答案]：BCDE

[解析]：净现值等于零也属于方案可行的范围；基准收益率与贷款利率是两个不同的概念；差额法常用于互斥方案的评选中；回收期法不宜作为一个单独的指标使用。因此正确答案为BCDE。

4

[答案]：AB

[解析]：基准收益率与贷款利率是两个不同的概念；差额法常用于互斥方案的评选中；回收期法不宜作为一个单独的指标使用。

5

[答案]：AC

[解析]：净现值为零时的收益率即为该方案的内部收益率，所以内部收益率在l2～15％之间是正确的；该项目的内部收益率大于基准利率，所以该项目可行，所以净现值、净年值、净将来值都大于零。参见教材P10

6

[答案]：CD

[解析]：本题考查寿命期不同的互斥方案选择的方法。对于寿命期不同的互斥方案的选择一般采用最小公倍数法和净年值法。

参见教材P20

7

[答案]：BD

[解析]：本题考查单一投资方案的评价方法。单一投资方案的评价方法有数额法（包括基准收益率；净现值、净年值、净将来值；数额法）、比率法（其中使用最广泛的是内部收益率）、期间法（最常用的是投资回收期）。

参见教材P7

三、案例分析题

1

<1>

[答案]：C

[解析]：-300+390÷（1+i）=0，得到i=30%，因此选择C。

<2>

[答案]：B

[解析]：净现值=-400+540÷（1+6%）=109.43（万元）。

<3>

[答案]：A

[解析]：NPVA=－200+230÷（1+6%）=16.98（万元）

<4>

[答案]：AB

[解析]：对于寿命期相同的互斥方案的选择，可以采用净现值、净年值、净将来值，也可以采用追加投资收益率法等差额法进行评选，因此选项AB正确。

<5>

[答案]：C

[解析]：采用净现值法

NPVA=－200+230÷（1+6%）=16.98（万元）；NPVB=－300+390÷（1+6%）=67.92（万元）；NPVC=－400+540÷（1+6%）=109.43（万元）。因此最佳选择为C方案。