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　　财务管理的基本价值观念

　　资金的时间价值观念：

　　(一)资金时间价值概念

　　资金时间价值有两种表现形式：

　　其一是相对数，即时间价值率，是扣除风险报酬和通货膨胀缩水后的平均资金利润率或平均报酬率;

　　其二是绝对数，即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。在假设没有风险和通货膨胀的情况下,即可以利率和和利息代表时间价值。

　　(二)资金时间价值的计算

　　在资金可以再投资的假设基础上，资金的时间价值通常是按复利计算的。下面分一次性收付款项和年金两种情况，分别介绍资金时间价值的计算。

　　1.一次性收付款项的复利终值与现值

　　(1)一次性收付款项的复利终值。

　　在某一特定时点上一次性支付(或收取)，经过一段时间后再相应地一次性收取(或支付)的款项，即为一性收付款项。终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。假设：

　　i——即期利率;

　　n——计息周期数;

　　P——现值

　　F——终值

　　2.年金终值与现值

　　年金是指在一定时期内发生的等额、定期的系列收付款项。定期缴纳保险费、用直线法提取的固定资产折旧、分期付款购房、等额支付贷款等都是年金问题。

　　年金按其每次收付发生的时点不同，可分为后付年金、先付年金、递延年金、永续年金等几种。

　　(1)后付年金的终值与现值。

　　后付年金又称普通年金，即各期期末发生的年金

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